大盘反弹后维稳，轻工略强于大盘。A 股4 月持续下行，跌幅较3 月扩大，月末有所反弹；美股4 月持续下行；港股基本震荡···

　　本周专题：6 月服装消费增速转正，家具消费降幅收窄。2022 年1-6 月，我国社零总额210432 亿元，同比下降0.7%。6 月···

　　大家居：估值修复主线延续，龙头有望逆势提升市场份额。21 年全年住宅房屋竣工面积73016 万平方米，同比增长10.8%···

　　周观点：1)家居：近期在多地地产政策持续改善的背景下，家居板块估值有所修复。目前时点，我们认为由于疫情防控形势···

　　大家居：稳增长背景下，地产链边际改善，驱动地产后周期板块估值上修。国内稳增长预期不变，地产是国内经济支柱产业···

　　大家居：稳增长背景下，地产链边际改善，驱动地产后周期板块估值上修。22 年国内经济下行压力存在，主基调稳增长维···

　　核心观点 　　本周专题：12 月社零增速趋缓，家具服装零售增速承压：受疫情拖累，12 月社零同比增速有所回落，2···

　　行业观点： 　　(1)造纸与包装印刷：1)木浆系纸种：白卡纸方面，成本高位震荡形成支撑，出口订单需求景气度持续，但国内···

轻工制造轻工制造的主要子行业包括造纸和包装印刷,造纸行业收人对GDP弹性为5.07,行业收入对CPI弹性为3.29。包装印刷行业收人对GDP弹性为2.64,对CPI弹性为1.66。轻工制造是···

　　家居：地产自下而上放松有望超预期，估值修复下寻找最强阿尔法。地产政策放松超预期，此外，疫情影响短期动销，但是家···

　　“因城施策”有望推动房产市场回暖。2022 年政府工作报告把“稳增长”放在更突出的位置。房地产政策表···

　　行情回顾。6 月至今A 股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为好太太、志邦家居、百亚股份、顺灏股份、喜临门；6 月···

　　2022 年1-4 月全国住宅商品房销售面积3.37 亿平方米，同比下降25.4%，降幅较2022 年1-3 月扩大6.8pct.单月数据···

　　行业观点： 　　(1)造纸与包装印刷：1)木浆系纸种：白卡纸成本高位震荡形成支撑，出口订单带来利好，部分纸企提价函近···

　　上周行情：轻工制造板块指数下跌。2022/4/18 至2022/4/23，上证综指下跌3.87%，深证成指下跌5.12%，轻工制造指数下···