境外投资者再迎利好。3月29日召开的国务院常务会议提出，鼓励境外中长期资金购买国债，落实好相关税收优惠政策。专家表示，多重利好因素下，我国债券市场的吸引力增强，未来境外机构将继续配置中国国债。

　　东方金诚研究发展部高级分析师于丽峰对《证券日报》记者表示，境外中长期资金主要包括各国央行、主权基金及养老金等配置型资金，这些机构购买和持有我国国债类资产，有利于提升人民币国际投资和储备货币功能，推动人民币国际化进程。

　　“境外中长期资金投资方式以配置为主，不易受到短期市场情绪的扰动，有助于促进国内债券市场的稳定运行。”于丽峰表示，同时，在对外开放和与国际接轨的过程中，借鉴国际市场规则，有助于促进我国债券市场的法规体系、交易规则、品种体系等基础设施不断完善，推动债券市场资源配置功能的更好发挥。

　　巨丰投顾高级投资顾问陈昱成对《证券日报》记者表示，我国正不断加大金融市场对外开放力度，一方面改变国内债券市场的结构，给市场带来更加长期稳定的资金；另一方面，促进国内债券市场相关制度和基础设施的完善，使得外汇市场向纵深发展，推进人民币国际化的进程。

　　央行最新数据显示，截至2022年2月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为4.1万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为3.0%。其中，境外机构在银行间债券市场的托管余额为4万亿元。分券种看，境外机构持有国债2.5万亿元、占比62.3%，政策性金融债1.1万亿元、占比26.4%。

　　于丽峰表示，境外中长期资金持有我国国债的主要原因是看好中国经济中长期发展前景。近年来，在疫情全球蔓延背景下，中国经济基本面率先修复且保持了正常的货币政策空间，国债收益率在相同评级主权债券中相对较高，人民币汇率保持稳定，使得人民币债券对境外长期资金有很大的吸引力。

　　“随着人民币国际化不断推进，境外央行类投资者配置人民币债券需求持续增加，成为最主要的境外机构，而因其风险偏好较低，主要持有国债。”于丽峰表示，我国国债与主要发达经济体债券相关性较弱，具备一定的风险分散功能，也是长期资金配置我国国债的重要原因之一。

　　值得一提的是，为推动更高水平对外开放，鼓励和吸引境外资本参与国内经济发展，去年，财政部、税务总局发布《关于延续境外机构投资境内债券市场企业所得税、增值税政策的公告》，明确自2021年11月7日起至2025年12月31日止，对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税。

　　于丽峰认为，去年延续税收优惠的政策主要在外资购买除国债以外的品种时发挥了作用。实际上，2018年该政策首次推出后，境外机构持有国开债的规模大幅增加。主要是因为国开债等政金债在税收优惠后收益较国债更高，吸引力提升。税收优惠政策延期，保障了国开债等政策性金融债及部分高等级信用债的相对吸引力，有利于境外机构继续增持这些券种。

　　“对外资投资债券落实税收优惠政策，相当于提高了债券投资的收益，增强境内债券对外资的吸引力，同时也有助于避免由于利率波动、汇率波动导致的资本外流问题，提高了外资参与境内债券投资的积极性。”陈昱成说。

（文章来源：证券日报网）