经过一年多的调整，3月中旬以来，地产板块频频异动。4月6日，港股、A股地产股逆势大涨。港股方面，中国海外发展涨近6%，旭辉控股集团涨近4%，华润置地涨近4%，碧桂园涨近3%。A股方面，房地产板块持续走强，中交地产9天8板，中国武夷、沙河股份、南国置业4连板；栖霞建设、京能置业、南山控股、华夏幸福2连板，板块单日涨幅上涨2.78%。

　　(A股16只地产股集体涨停)

　　值得注意的是，受地产股大涨刺激，地产后周期活跃，林木、家居用品、建材等板块跟风上涨。其中，亚振家居涨停，索菲亚、兔宝宝、志邦家居、菲林格尔、梦天家居、中源家居、江山欧派等涨幅居前。

　　而消息面，近期，全国有超过60个城市发布房地产相关政策超百次，最近一周内，就有5座城市放宽购房政策。那么，地产板块估值修复行情是否能够延续？

　　地产行业暖风频吹

　　事实上，今年以来，来自房地产行业的相关政策暖风就频频吹来。据不完全统计，一季度60余城发布房地产相关政策超百次，最近5天5城放宽购房政策；多个热点城市下调房贷利率。

　　今年以来，福州、秦皇岛已经宣布放松限购；大连全面放开落户；青岛即墨、哈尔滨则取消或放松限售；兰州市降低个人购买住房门槛；广东东莞再次发布楼市新政，放松购房资格认定条件。

　　3月16日，金融委会议明确提出了“防范化解房地产市场风险”，从“个别房企”到“市场风险”的转变意味着更加直接有效的治理政策可能已在路上。

　　4月2日，衢州市住建局发布通知，同时松绑限售、限购，成为全国首个两政策全面放开的城市。

　　在一系列稳地产政策实施后，市场迅速作出反应。3月重点城市住宅成交面积环比增长近五成，3月下旬，重点城市成交面积明显回升。

　　除了政策支持外，不良资产管理公司和头部央企国企开始为出险房企纾困提供思路和动作。

　　4月5日，招商蛇口与长城资产、佳兆业签署战略合作协议，拟在城市更新、房地产开发、商业综合体经营等领域开展合作，实现优势互补、互利共赢、共同发展的战略目标。

　　央行调查统计司原司长盛松成表示，我国房地产市场运行底部逻辑已发生变化，房地产调控大方向不会改变。鉴于边际调整效果存在滞后效应，随着市场调整逐渐结束，预计今年房地产形势将好于去年下半年。

　　景气未至转暖预期先行，地产后周期超跌筑底

　　事实上，自“房住不炒”方针实施来，自2020年下半年开始，房地产销售数据就开始一路下滑，相对应的地产板块也较为低迷。

　　二级市场方面，受到地产下行影响，地产后周期(家居用品、家电、建材)板块也整体承压。截至4月6日，家居用品指数下跌14.40%，家电指数下跌18.77%，建材指数下跌9.99%，均大于上证指数9.79%的跌幅。

　　房地产板块在经过将近一年半的下跌后，已处于极低水平。中指研究院监测数据显示，3月楼市整体成交上行，一、二线城市成交量环比上升，但与去年同期相比，成交数据仍为下滑状态。

　　但值得注意的是，在后地产时代，虽然行业景气还未曾到来，市场却已开始有转暖迹象。今年3月中旬以来，房地产指数触底反弹，14个交易日中有11个交易日收阳，最大涨幅近36%。

　　同时，与地产板块相关的行业估值也处于机会区间，并在近期呈触底反弹态势。以水泥板块为例，从3月16日触底以来，板块整体涨幅为17.19%。此外，截至4月6日，建材指数最新市盈率为13.11倍，低于中位数14.79，接近机会值13.89。

　　地产后周期或将成为新方向

　　对于房地产板块接下来的走势，万联证券分析师潘云娇认为，在“稳增长”的宏观背景下，当前房地产行业基本面持续驻底，边际改善政策持续，预计后续仍有较多利好政策值得期待，继续看好房地产板块的市场表现，并推荐三类企业：基本面表现较好的物业管理公司；具有央企/国企背景的财务稳健型优质房企；拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。

　　国金证券表示，政策改善预期加强，房地产板块领涨A股。当调控政策出现边际改善预期时，房地产板块将出现上涨动力。当前市场对房地产调控大范围宽松预期强烈，吸引大量资金流入拉高板块股价，行业基本面筑底回暖，优质房企有望迎来估值修复，未来业绩也有望持续增长。

　　中金公司表示，短期地产股主导逻辑仍以政策博弈为主，建议投资者在观察到重点政策举措推出之前，继续拥抱“均好型”优质开发商。后市如出现政策的积极变化，则“弹性”民企估值修复机会的确定性将大幅提升。

　　东方证券表示，地产后周期内销、出口需求延续高增长，建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚、欧派家居、尚品宅配、志邦家居，软体家具龙头顾家家居；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯、石头科技，持续品类创新的小家电龙头九阳股份、新宝股份、小熊电器、北鼎股份。

　　(风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。)

（文章来源：大众网）