投资要点：

　　美国CPI 续创40 年新高

　　美国CPI 续创40 年新高。美国劳工部4 月12 日公布的数据显示，3 月美国CPI 同比8.5%，预期8.4%，前值7.9%，续创40 年以来新高。环比1.2%，前值0.8%，为2005 年9 月以来最大涨幅。3 月美国CPI 环比和同比增幅均较2 月明显扩大，美国通胀形势仍然比较严峻。

　　核心CPI 同比上升，环比回落。3 月美国核心CPI 同比6.5%，前值6.4%，环比0.4%，前值0.7%，季调后的环比0.3%，为去年9 月以来最低。

　　当月，受俄乌冲突、供应链中断等因素影响，能源、居住成本以及食品价格均明显攀升，是助推通胀的主要因素。具体来看，俄乌冲突导致国际油价飙升，当月美国能源价格环比增长11%，同比上涨32%。其中，汽油价格环比增长18.3%，同比剧增48%。食品价格环比增长1%，同比上涨8.8%，创1981年5 月以来最大同比涨幅。占CPI 比重约三分之一的居住成本环比上涨0.5%，同比上涨5%，创1991 年5 月以来最大同比涨幅。需要注意的是，二手车和卡车价格环比-3.8%，为1969 年以来最大单月跌幅，也是连续第二月下跌。

　　总的来看，美国通胀水平续创新高，但在通胀数据公布初时，美元指数、美债收益率下行，美股、黄金上涨，可能是由于核心CPI 环比涨幅的回落，以及二手车和卡车价格连续两个月下跌的影响，从中看到了些许通胀改善的迹象。但整体来看，通胀水平依旧非常高，可能进一步强化了美联储5 月加息50 个BP 的预期，利率期货隐含的5 月加息50 个BP 的预期概率仍在80%以上，美国三大股指最终均收跌。

　　证监会、国资委、全国工商联联合发布“支持上市公司发展12 条”

　　证监会、国资委、全国工商联4 月11 日提出12 条举措支持上市公司发展，维护资本市场稳定。三部门明确，对各类市场主体一视同仁，不设置任何附加条件和隐形门槛；依法依规支持上市房企积极向新发展模式转型；免除上市公司2022 年上市初费和年费、网络投票服务费等费用；鼓励和支持社保、养老金、信托、保险和理财机构将更多资金配置于权益类资产；鼓励上市公司回购股份用于股权激励及员工持股计划，支持符合条件的上市公司为稳定股价进行回购；大股东、董监高要审慎制定减持计划；支持上市公司增加现金分红在利润分配中的比重；对于国有控股上市公司股份回购、现金分红给予积极指导支持。

　　总的来看，三部门提出的12 条举措支持上市公司发展，是对中央经济工作会议和近期召开的国务院常务会议、国务院金融委会议精神的落实，为营造健康的市场环境，支持上市公司的发展以及鼓励保险等长期资金的入市具有推动作用，利好权益市场的发展。

　　李克强：稳定宏观经济大盘，切实保障民生

　　4 月11 日至12 日，国务院总理李克强在江西南昌、上饶考察时强调，加快已定助企纾困等政策举措实施进度，推进改革开放，有力应对国内外环境超预期变化，稳就业稳物价，稳定宏观经济大盘，切实保障民生。要加快专项债发行使用，提高项目审批效率，条件成熟的要在保证质量的基础上全面展开建设，扩大有效投资，带动就业尤其是农民工就业。要继续抓好农资特别是紧缺特殊品种保供稳价，今年秋粮播种如果农资价格仍较高，国家还会采取新的农资补贴措施。退税进度要进一步加快，尽早让企业拿到真金白银。要确保交通骨干网络和配送、国内国际物流畅通。

　　总的来看，近期高层多次提到国内外环境超预期变化，要稳就业稳物价，稳增长的决心较强，宽货币+宽财政将为稳增长保价护航，政策环境上仍然利好权益市场。

　　融资资金

　　4 月11 日，A 股融资余额15588.68 亿元，环比减少76.62 亿元；融资融券余额16459.41 亿元，环比减少105.58 亿元。融资余额减融券余额14717.95亿元，环比减少47.65 亿元。

　　陆股通、港股通

　　4 月12 日，陆股通当日净买入成交91.37 亿元，其中买入成交550.39亿元，卖出成交459.02 亿元，累计净买入成交16114.89 亿元。港股通当日净买入成交17.03 亿港元，其中买入成交148.27 亿港元，卖出成交131.24亿港元，累计净买入成交22839.08 亿港元。

　　货币市场

　　4 月12 日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率为1.7720%，下跌8.40BP，SHIBOR 一周为2.0400%，上涨9.30BP.存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.7511%，下跌8.84BP，一周为1.9728%，上涨6.53BP。

　　中债国债到期收益率10 年期为2.7705%，上涨0.25BP。

　　海外股市

　　4 月12 日，道琼斯工业平均指数报收34220.36 点，下跌0.26%；标普500 指数报收4397.45 点，下跌0.34%；纳斯达克指数报收13371.57 点，下跌0.30%。欧洲股市，法国CAC 指数报收6537.41 点，下跌0.28%；德国DAX 指数报收14124.95 点，下跌0.48%；英国富时100 指数报收7576.66点，下跌0.55%。亚太市场方面，日经指数报收26334.98 点，下跌1.81%；恒生指数报收21319.13 点，上涨0.52%。

　　外汇汇率

　　4 月12 日，美元指数上涨0.33%，至100.3149.欧元兑美元下跌0.50%，至1.0829.美元兑日元上涨0.00%，至125.3935.英镑兑美元下跌0.21%，至1.3001.人民币兑美元即期汇率报收6.3711，贬值0.02%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3767，升值0.18%。人民币兑美元中间价报收6.3795，贬值0.24%。

　　黄金、原油

　　4 月12 日，COMEX 黄金期货上涨0.65%，报收1970.30 美元/盎司。

　　WTI 原油期货上涨3.74%，报收94.86 美元/桶。布伦特原油期货上涨5.62%，报收104.93 美元/桶。COMEX 铜期货上涨1.77%，报收4.7060 美元/磅。LME铜3 个月期货上涨1.43%，报收10303 美元/吨。

（文章来源：东海证券）