上周国际市场风云变幻，包括美联储主席鲍威尔在内多位官员暗示5月加息50个基点，欧洲讨论禁运俄罗斯原油。

　　全球市场方面，美股全线下挫，道指周跌1.85%， 纳指周跌3.83%，标普500指数周跌2.75%。欧股延续调整，英国富时100指数周跌1.24%，德国DAX 30指数周跌0.15%，法国CAC 40指数周跌0.12%

　　本周看点颇多，法国大选结果或给周初欧洲市场带来波动，欧美主要经济体将公布一季度国内生产总值(GDP)数据；日本央行将公布利率决议；财报季逐步深入，苹果、微软和亚马逊等明星科技股将发布业绩；伯克希尔哈撒韦年度股东大会将召开，届时“股神”巴菲特将亮相并接受股东提问。

　　美国通胀压力不减

　　上周，国际货币基金组织(IMF)发布新一期《世界经济展望报告》，预计2022年美国经济增长3.7%，低于此前4%的预测值。

　　美国财政部长耶伦表示，她预计美国不会出现经济衰退。“我们有一个非常强大的劳动力市场，家庭资产负债表处于良好状态，金融机构也很强大。”耶伦称，股市并不是“经济潜在实力的反映”。她认为，通胀可能已经见顶，但高通胀不会消失，美联储正在采取措施降低通胀。

　　美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织(IMF)会议上表示，5月将对加息50个基点进行讨论。多位美联储官员随后也表达了类似观点，其中圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)评论称，他可能会在美联储下月开会时考虑加息75个基点。联邦基金利率期货显示，美联储在接下去3次会议上连续加息50基点的概率快速上升。

　　数据方面，本周美国将公布3月个人消费支出物价指数(PCE)。作为美联储最关注的通胀指标，机构预测上月核心PCE增速可能回落0.1个百分点至5.3%，依然处于近四十年高位。美国一季度GDP一读数据将揭晓，考虑到年初疫情及地缘政治、通胀因素对经济的影响，预计增速将从四季度6.9%大幅下降至1.1%。此外，美国3月耐用品订单月率、成屋销售月率、初请失业金人数等指标也值得投资者留意。

　　财报季进入第三周，标准普尔500指数中近180家公司将公布业绩，价值约占总市值的一半。其中包括目前市值前四大企业：苹果、微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet。

　　原油与黄金

　　国际油价从两周高位回落，疫情因素使能源需求前景变得黯淡。WTI原油近月合约周跌4.05%，收报每桶102.07美元，布伦特原油近月合约周跌4.52%，报每桶106.65美元。

　　施耐德电气全球研究与分析经理弗雷泽(Robbie Fraser)表示，预计美联储将在未来几个月大幅提高利率，以应对通胀水平。在其他条件不变的情况下，对于原油等以美元计价的大宗商品，更高的利率往往是看跌因素。

　　也有分析人士指出，利比亚的停产对油价形成短暂支撑，同时需要关注欧盟国家考虑禁运俄罗斯石油的潜在计划。摩根士丹利将布伦特原油第三季度价格预测从每桶120美元上调至130美元，因为预计未来将出现更大的供应赤字。该行在一份报告中表示：“石油需求的恢复速度可能比我们之前预期的要慢，但这被俄罗斯和伊朗推动的供应前景疲软所抵消。”。

　　受美联储可能采取更激进的加息措施以应对通货膨胀压力的影响，国际金价承压走弱。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货合约周跌2.02%，收报每盎司1932.00美元。

　　SIA Wealth Management首席市场策略师齐兹恩斯基(Colin Cieszynski)表示：“过去几天，投资者关注的焦点已转向利率上升和收紧货币政策，这可能会持续到5月初的美联储会议。美联储政策前景引发了美元的反弹，这给黄金和其他货币带来了不利影响，最近日元和英镑等货币的抛售就是明证。”他认为，黄金的长期上升趋势保持不变，这是由黄金在通胀上升时作为价值储备的作用所支撑的。

　　欧洲一季度经济料放缓

　　欧盟正在考虑全面禁止进口俄罗斯石油，具体计划已在商讨中。德国央行上周表示，德国可能因对俄罗斯的能源禁令而在2022年面临经济衰退。

　　乌克兰局势进一步推高了欧洲的通胀压力，欧洲央行7月讨论加息的可能性正在升温。欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)表示，“从今天的角度来看，7月是有可能的，9月或更晚的时间也是有可能的，”欧央行管委、比利时央行行长旺什(Pierre Wunsch)则认为，除非经济遭受严重冲击，否则在今年年底之前将利率降至零甚至正区间是“不需要费尽思量的”。本周欧盟将公布4月CPI初值，预计增速将从此前的7.4%进一步上升至7.6%，再创历史新高。

　　英国3月零售销售月率下滑1.4%，表明高通胀导致的家庭实际收入的紧缩正在对消费支出造成影响。凯投宏观英国经济学家贝克特(Bethany Beckett)表示，英国家庭已经在削减支出，以应对食品和燃料成本的上涨。在未来几个月，这种情况将进一步恶化，消费支出的放缓意味着英国经济增速可能随之急剧下降。

　　欧洲主要经济体将公布一季度GDP数据。德国经济在去年年底已经处于收缩状态，一季度的初步GDP预计为0.2%。法国经济预计将从去年第四季度的0.7%放缓至0.3%。意大利经济预计将从四季度的0.6%大幅放缓至0.1%，西班牙经济预计将从四季度的2.2%降至0.5%。

　　法国总统选举的第二轮选举将于本周日(24日)举行，现任马克龙是赢得选举的热门人选。上周，由于极右翼政党“国民联盟”候选人勒庞未能在电视直播辩论中取得优势，马克龙在民调中的领先有所扩大。如果马克龙胜选，将对下周初欧洲市场带来提振作用，而勒庞的胜利则被普遍认为是对股市和欧元的重大利空。

　　本周看点

（文章来源：第一财经）