4月26日，贝恩公司发布《2022年中国私募股权市场报告》。报告显示， 2021年，中国私募股权市场年投资交易额创下10年新高，达到1280亿美元。相对于投资交易额的攀升，募资和退出规模在下半年却大幅下降，创下5年新低，市场呈现“两级分化”的局面。

　　贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩表示：“中国仍是全球私募股权引人瞩目的市场之一，但若想在这一市场中收获成功，投资者也将面临更多的挑战，私募股权投资者应明确价值创造的抓手，进一步关注符合政策风向的行业选择，并在商业尽调中加强风险评估和下行保护。”

　　报告显示，中国市场的投资交易额和交易量均保持活跃，成长型投资继续主导投资市场，占全年交易总额的65%。交易倍数也连续第二年上升。2021年下半年投资热点转向半导体、电动汽车和可再生能源，而传统线上服务和电商行业逐渐降温。

　　展望未来，2022年中国私募股权市场将面临不少挑战。贝恩调研显示，在当前市场环境下，政策不确定性也加重了投资者的担忧情绪。贝恩公司全球合伙人浦晓颖指出：“2022年，投资交易活动可能会放缓，因为投资者对一系列问题的担忧情绪加重，但这同时也会为在中国寻找机会的私募股权投资者创造买入机会。例如，私募股权基金之间的交易可能出现买入机会，因为GP面临退出期限，赴美IPO不再是优先的退出途径，同时香港股市的估值对于不同行业影响不一。科技行业依然占据风口高地，且热度不减以往。此外值得注意的是，ESG不仅成为投资标的热点行业，同时也成为各个商业尽调中的重要组成部分。”

　　贝恩建议，为了应对挑战取得成功，投资者应当优先考虑政策受益行业中具有吸引力的资产 ，同时在商业尽调过程中深入评估监管风险。贝恩公司全球副合伙人钟恺表示：“投资者也应针对补强并购和成本优化等获利驱动因素，量身打造价值创造计划。同时，探索赴港IPO和同私募股权基金或战略投资者进行交易等其他的退出途径。”

　　据悉，贝恩针对亚太私募股权基金的基金经理调研显示，智能出行、清洁能源、可持续食品和健康等都成为他们日益关注的风口行业，且会在各自的风口行业寻找高质量的标的。

（文章来源：证券时报网）