原本，在美国1.9万亿1.9万亿刺激计划，欧洲央行准备加速购债，美股隔夜又创新高，欧洲股市创一年新高，全球央行依旧维持量化宽松下，金融市场获得充分利好，资产价格开始回升，坐等反弹收红包的投资者却迎来当头一棒。

中国市场A股表现稳定，虽然今天沪深两市开盘高开后创业板指一度跌逾1%，其他股指也翻绿，不过在收盘之时，终于企稳三大股指维持震荡态势。

沪指今天收盘报3453.08点，涨幅0.47%；沪深300指数今天收盘报5146.38点，涨幅0.35%；深证成指今天收盘报13897.03点，涨幅0.22%；创业板指数今天收盘报2756.81点，涨幅0.37%；中小板综今天收盘报12339.70点，跌幅0.01%。

出现异动的引起投资者警惕的是风险更大的港股市场，在美国10年期国债收益率上涨7个基点突破1.60%后，港股迅速异动，恒生科技指数尾盘跳水，现跌超1%，QQ音乐持续走低跌幅扩大至5%，截至收盘香港恒生指数3月12日下跌645.89点，跌幅2.2%，报28739.72点；国企指数下跌167.45点，跌幅1.48%，报11172.95点；红筹指数下跌54.21点，跌幅1.31%，报4074.45点。

现货黄金日内跌幅达到1.00%，报1705.36美元/盎司；COMEX黄金期货主力最新报1702.70美元/盎司，日图跌1.16%；黄金市场面临的收关1700美元的重任，甚至有分析师认为年内黄金还会下跌到1600美元。

NYMEX原油期货下跌0.70%至65.56美元/桶；ICE布伦特原油期货下跌0.59%至69.22美元/桶。

国内期市，收盘多数上涨，黑色系分化，热卷涨逾3%，螺纹涨近3%，硅铁、焦炭跌近4%；农产品多数上涨，棕榈油涨近3%，生猪、棉花涨近2%；能化品中聚丙烯、塑料涨逾2%，乙二醇跌近2%；有色飘红，沪锌涨逾2%。

其实，因为疫情注入的创历史规模流动性，无论是楼市，股票，基金，商品都已经推升到高位，在全球经济复苏的预期之下，泡沫何时灭尤为关注。我们此前讲过，泡沫破灭一个重要指标就是10年期美债收益率达到2%，这是一个敏感水平，此时前期投资者猜测顶到了会获利了结，引起价格下跌，而后来的投资者还没获得足够的收益，风险承当能力不够，当市场情绪变坏甚至开始危机本金之时也会选择及时止损。所以，在美债10年期收益率已发出警告信号后，止盈+止损双重操作就容易引发恐慌性缩减带来的价格下跌。

价格上涨是货币现象，下跌也是，我们可以理解为流动性。股市楼市商品甚至楼市都会受此影响，当这种趋势一旦开始形成极易酿成危机。

所以我们看到今天尾盘，不仅仅是港股，欧洲股指，美股股指，亚太股市开始全面下跌。

那么，现在真的到了刺破泡沫的时候了吗？

我们依旧持否定意见，海通证券预计，最大可能性市场进入震荡和筑底的阶段，指数经过节后大幅杀跌后，元气大伤，需要时间来修复情绪与技术面，因此当前可以看作指数左侧底部已初见雏形，但下周或许还会有二次探底，这种级别的调整筑底需要一个较长的过程，因此建议投资者以仓位控制来做防守，等待市场底部的形成。