方纬

富国基金方纬：

“观其大略”做投资 看好三大黄金赛道

◎记者 赵明超 ○编辑 杨刚

春节长假后市场剧烈震荡，前两年表现抢眼的白马股遭遇下马威，接下来会如何演绎？在富国质量成长6个月持有期拟任基金经理方纬看来，投资的核心是买入最优秀的公司并且长期持有，上市公司业绩是影响长期投资回报的最主要因素，关键是要选择业绩和估值匹配度好的公司。

对于接下来的布局方向，方纬依然看好消费、科技和医药三大黄金赛道。

投资的本质是买入优秀公司

从方纬的过往经历看，2003年入行，做了11年研究员，研究过10多个行业，博观而约取，2014年担任基金经理后，厚积而薄发，业绩表现抢眼。在2020年加盟富国基金后，当年7月起任富国新兴产业基金经理，9月起任富国价值增长基金经理。

在方纬看来，投资的核心是买入优秀的公司并且长期持有。什么样的公司算优秀？方纬认为要看三个方面：第一，要有时代感，拥有好的赛道，所属行业是蓬勃发展的成长行业。第二，公司质地要好，有明确的成长路径和好的自由现金流，最好是龙头公司，如果当前不是龙头公司，也要有成为龙头的潜质。不管是管理还是人才，都打下了很好的基础，能够享受到整个行业蓬勃发展所带来的机会。第三，要有明确的商业模式和盈利模式，有强大的护城河，能够把竞争对手拦在外面，要对上下游都有较强的议价权。

“如果具备上述几点，价格还不算太贵，那就是捡到宝了，买入持有就可以了。”方纬补充说，“在持有过程中，会有很多干扰因素，涨的时候没问题，跌的时候才是检验投资理念的时候。”

在过去几年的分化行情中，少数白马龙头股表现抢眼，绩优基金经理持仓大多集中。从方纬所管理基金定期报告公开的情况看，其持仓非常分散，前十大重仓股占基金净值比例不到30%。在分散持股的情况下，业绩依然表现抢眼。方纬表示，在几个长期看都不错的赛道上分散持股，可以降低波动性。由于所选标的依然是成长股，并且主要是围绕景气度进行布局，所以并没有降低组合的进攻性。

聚焦影响股价的最核心因素

方纬介绍说，尽管持仓数量较多，但是精力并没有受到太多牵扯，管理起来依然轻松，这和他的思考方式和管理方法有关。

据王粲的《英雄记钞》记载，诸葛亮与徐庶、石广元、孟公威等人一道游学读书，“三人务于精熟，而亮独观其大略”，说明诸葛亮非常善于抓住要点。在方纬看来，投资同样要聚焦于影响股价的最核心因素，从纷繁复杂的各种信息中梳理出来最有价值的内容，练就删繁就简的功夫，是投资制胜的关键。