一、A股信心指数及私募仓位

2021年4月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为110.82，相较2021年3月环比下降0.78%，私募基金经理信心指数自今年1月以来呈现持续下降趋势。

2021年3月A股急跌后维持震荡调整，主要股指全部出现下跌。表现最差的依旧是创业板，创业板指继续大幅下跌6.2%。

春节前涨幅较高的大盘蓝筹出现剧烈调整，上证50指数下跌5.8%，沪深300指数下跌5.4%。中小盘股票表现相对较好，宽幅指数如上证综指下跌2.1%，中证500指数下跌1.7%，跌幅相对较小。

从个股表现来看，3月个股涨跌互现，有56%的股票上涨，44%的股票下跌，上涨股票数与2月相比明显减少。不过结构上看还是延续春节后的趋势，主要调整的是核心资产，非核心资产以及碳中和概念相关股票表现相对较好。

从股票类基金来看，3月初的急跌仍然集中在前期基金抱团板块，股票基金和偏股基金收益回撤幅度继续扩大。

在此行情下，私募信心指数持续低位，私募基金经理对后市态度维持谨慎，不过仓位方面有进一步积极布局。

下图是融智 中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

图1：融智·中国对冲基金经理A股信心指数

资料来源：融智评级研究中心

调查时间：2021年3月1日至4月1日开盘前

从私募的仓位来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为81.00%，相较于上月略微上升，但仍处于历史高位水平。

具体仓位分布方面，调查结果显示，中高仓位的私募基金数量较上月变化不大，仓位在5成及5成仓以上的私募基金占比94.03%。其中24.63%的私募目前处于满仓状态，相比上月大幅上涨6.32个百分点；80%以上（不含满仓）区间的私募占比41.04%，相比上月48.32%下降5.43个百分点；50%至80%（不含）区间的私募占比28.36%，相较上月30.20%下降2.63个百分点。满仓的私募数量有所增加，变化最为显著，可以看出基金经理在3月市场震荡调整的行情下仍在积极布局。

图2：当前私募机构仓位分布情况

资料来源：融智评级研究中心

图3：私募基金平均仓位走势图

资料来源：融智评级研究中心

二、信心指数两大分类指标走势