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　　海康威视跌停 公司称在美业务不确定因素较多但在有序开展中

　　5月5日，海康威视开盘跌停。消息面上上，4月29日，海康威视在投资者互动平台表示，公司在美业务不确定因素较多，但仍在有序开展中。公司在各地区业务占比一直处于动态变化中，暂无具体占比数据披露。

　　海康威视一季度财报显示，2022年一季度海康威视实现营业收入165.21亿元，同比增长18.11%；实现归母净利润22.84亿元，同比增长5.29%。

　　业绩不及预期 宁德时代一度跌超13% 机构仍看好二季度业绩

　　5月5日，宁德时代大幅低开，随后该股持续走弱，盘中一度跌超13%，随后震荡企稳，跌幅有所收窄。对此，华创证券最新研报指出，业绩低于预期最核心的原因在于，一季度上游原材料涨幅较大，公司采用平均成本法受影响程度更显著；下游客户涨价存在滞后性，国内车企新价格大多于一季度末执行，海外车企采用金属价格联动机制(除特斯拉外)，成本无法顺畅传导或为一季度业绩低于预期的关键因素，看好二季度原材料价格企稳和客户顺价体现后盈利能力的逐步回升。

　　方正证券指出，公司二季度业绩确定。期货套保和碳酸锂库存对公司业绩不构成较大影响。市场普遍认为，上下游企业只要有锂的库存，就存在一定的超额收益，由于公司是电池生产企业，不会直接使用碳酸锂。而公司不会储备大量的正极材料，一般储备量够一个季度使用，即使存在一部分低价库存，很快也会被消化使用完。

　　医药商业板块持续走强 中国医药、益丰药房等多股涨停

　　5月5日，医药商业板块持续走强，中国医药、益丰药房、合富中国等涨停，国药股份、老百姓、大参林、漱玉平民、第一医药、英特集团等跟涨。

　　中国信通院数据显示，由于疫情防控带来的需求支撑，2022年一季度我国医药制造业增加值在去年高基数基础上保持两位数的快速增长，增速高于工业总体5.3个百分点。受新冠检测类、治疗药物类等企业效益拉动，3月份医药制造业利润总额增速由负转正增长12%，带动一季度降幅较前2个月收窄8.7个百分点。受国外防疫物资需求旺盛影响，一季度医药制造业出口交货值保持较快增长态势，同比增长14.5%。

　　个股方面，百洋医药发布的2021年年报显示，全年实现营业收入70.52亿元，同比增长19.94%；实现归属于上市公司股东的净利润4.23亿元，同比增长55.04%；拟向全体股东每10股派发现金红利6.67元(含税)，占公司可分配利润约38%。

　　百洋医药同日披露的2022年一季报数据显示，一季度营业收入为18.60亿元，同比增长14.43%；归属于上市公司股东的净利润为0.88亿元，同比增长2.79%。

　　中国医药2022一季报显示，公司主营收入85.2亿元，同比下降0.61%；归母净利润2.46亿元，同比上升15.51%。

　　安信证券指出，医药行业估值已处于历史较低水平。新冠疫情以来区域性医药商业公司经营困难，龙头公司有望通过收并购继续扩大版图，实现逆周期成长，行业集中度提升是大势所趋。

　　农业板块强势拉升 种业股表现亮眼 农发种业等涨停

　　农业板块5日盘中强势拉升，种业股表现亮眼，截至发稿，农发种业、万向德农涨停，敦煌种业、新农开发、丰乐种业等涨幅靠前，猪肉概念股亦走强，龙大美食、鹏都农牧、傲农生物、立华股份等表现突出。消息面上，4月29日，中央农办主任，农业农村部党组书记、部长唐仁健主持召开党组会议。

　　会议强调，要加快推进高标准农田建设，推动逐步提高投入标准，充分完善地力提升等技术标准，抓紧研究制定新建及改造提升的整体方案，协调加强旱地水源工程和水利设施配套。结合第三次全国土壤普查，系统研究耕地质量提升，尽快拿出不同区域、不同地类地力提升的措施办法、配套政策，坚持“长中短相结合、大中小相配套”，综合考虑不同技术模式的地域性和适宜性，农艺、生态、工程等措施多管齐下，不断提升耕地地力等级。努力提高坡耕地机械化作业水平，加快研发推广适宜坡耕地作业的农机具，在生态优先、保护环境的前提下，因地制宜、系统谋划坡耕地建设。着力补上农产品产后处理设施短板，加大粮食烘干设施建设推进力度，引导各地合理利用乡村活动中心、文化广场等场地，多渠道解决晾晒烘干问题，加强产地仓储保鲜冷链物流设施与冷链集配中心、骨干冷链物流基地的有效衔接，形成上下贯通、集约高效的农产品冷链物流设施网络体系。

　　此外，4月24日，全国保护种业知识产权打击假冒伪劣套牌侵权视频会议在北京召开，会议强调，要落实中央种业振兴行动有关要求，强化知识产权保护，严厉打击种业假冒伪劣、套牌侵权违法犯罪行为，净化种业市场环境。

　　会议指出，种业知识产权保护事关种业科技自立自强，事关种业振兴行动成败，事关国家粮食安全根基。加强种业知识产权保护，是对育种创新者切身利益的最大保护，对企业提升核心竞争力的最大支持，对种业原始创新活力的最大激励。

　　华西证券表示，本次会议进一步强调了种业知识产权保护，完善了种业保护具体措施，有利于净化种业环境，激发企业研发创新活力，同时也提高了进入门槛，为种业企业营造了良好的发展环境，头部企业迎来窗口期。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

　　家电板块发力走高 格力电器股价飙升 公司一季度业绩增速亮眼

　　家电板块5日盘中发力走高，截至发稿，格力电器领衔，万和电气、德昌股份、高斯贝尔、小熊电器、新宝股份、火星人、华帝股份等涨幅靠前。消息面上，格力电器4月29日晚间披露的2022年一季度报告显示，公司一季度实现营业收入352.6亿元，同比增长6.24%；归属于上市公司股东的净利润40.03亿元，同比增长16.28%。

　　公司同日晚间披露的2021年年报显示，公司去年实现营业总收入1896.54亿元，同比增长11.24%；归属于上市公司股东的净利润230.64亿元，同比增长4.01%；基本每股收益为4.04元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利20元(含税)，合计派发现金红利118.28亿元(含税)。

　　西南证券表示，在一季度原材料价格持续大幅上涨的背景下，公司的盈利能力仍然保持了相对稳定，2022年一季度公司毛利率为24.3%，同比下降0.9pp，毛利率降幅收窄。费用方面，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为5.5%、3.5%、3.7%、-1.6%。综合来看，公司净利率10.2%，同比减少0.2pp.整体来看，公司的毛净利率降幅收窄，均呈现一定的改善趋势。未来随着原材料价格的趋稳，并且考虑到公司较为强势的产业链地位，预期公司的盈利能力将加速修复。

　　对于家电板块，西部证券指出，稳增长背景下，各地陆续放松地产限制政策，有望带来地产销售端逐步改善，与地产相关度较高的白电厨电板块将受益，虽然对销售实质性拉动将在2023年兑现，但当前白电厨电龙头估值水平较低，地产销售改善有望驱动白电厨电估值迎来修复。

　　该机构表示，展望2022下半年，基本面层面，预计家电需求端总体平稳，集成灶、清洁电器、投影等高景气板块将继续抢眼表现；盈利层面，尽管年初原材料新一轮上涨，但家电格局较好，龙头通过产品升级、均价提升转嫁成本压力，板块盈利无忧；估值层面，经过前期大幅调整，板块总体估值仅有13-14倍，龙头美的、老板等22年PE仅有12-13倍，处于历史估值中枢的20-30%水位，当前板块投资价值凸显，而近期地产政策放松，有望驱动板块估值回升，推荐与地产相关度较大的白电厨电龙头：美的集团、老板电器、海尔智家，同时清洁电器等子行业景气度较为确定，股价回调带来布局良机，重点推荐：石头科技、科沃斯。

　　多地房地产纾困政策出台 板块估值修复或受关注

　　进入5月，各地房地产纾困政策加速出台。五一假期，梅州、连云港、无锡、岳阳、徐州、赣州发布或执行了稳地产新政，包括降低购房首付比例、二手房增值税免征年限“5改2”、下调房贷利率、放松限售、契税优惠、购房补贴、提高公积金贷款最高额度、降低土拍保证金、土地出让金分期等多项措施。

　　A股投资方面，银河证券指出，房地产行业作为“稳增长”重要一环，后续政策支持力度大概率只增不减，目前无论从中央还是地方层面的表态都较前期更加积极，5、6、7月进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待。在“稳增长”主线下，行情演绎路径逐渐清晰，央国企仍有上行空间，在销售企稳和收并购规模加大的预期之下，优质民企住宅和物管公司均有机会。建议关注优质住宅开发行业龙头股：万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、新城控股、金科股份。建议关注优质物业管理公司：招商积余、旭辉永升服务、新大正。

　　平安证券认为，短期政策发力带动的估值修复有望持续；中长期看，随着本轮阵痛期中部分房企退出或收缩，行业格局有望优化，具备融资、管控优势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。开发板块主要关注，一类为短期受益政策放松及拿地端毛利率改善、中长期有望抢占市场份额的强运营、高信用企业，如保利发展、万科A、金地集团、招商蛇口、滨江集团等；一类为基本面有一定支撑、政策博弈弹性标的如新城控股、金科股份、中南建设等。物管板块估值处于历史低位，随着政策持续松绑，开发企业资金端改善，有望带来优质物企估值持续修复，关注如碧桂园服务、保利物业、招商积余、金科服务、新城悦服务、星盛商业等。

（文章来源：东方财富研究中心）