朗诗绿色生活(01965.HK)3月底发布了2021年度业绩报告。财报显示，2021年朗诗绿色生活实现收入7.37亿元，同比增加22.7%；净利润为5830万元，同比减少11%；剔除上市费用影响因素，年内经调整净利润为7620万元，同比增4.4%。每股基本及摊薄盈利为177元，同比下降25.6%。

　　报告期内，朗诗绿色生活毛利为1.86亿元，同比增15.8%；毛利率为25.2%，同比下降1.5个百分点。对于毛利率的减少，朗诗绿色生活表示，减少主要由于集团提升品牌形象对项目进行品质提升的成本有所增加及上年度疫情影响对员工社保减免征收，本年度无该政策优惠。

　　数据显示，目前在港上市且已经披露2021年年报的50家物业公司，平均毛利率为30.1%，朗诗绿色生活位居倒数第12，绿城管理控股、新希望服务、中骏商管的这个数据均超过40%。

　　物管收入增速放缓

　　朗诗绿色生活旗下有三条业务线，即物业管理服务、非业主增值服务和社区增值服务。

　　2021年，朗诗绿色生活物业管理服务实现收入约4.7亿元，同比增加约14.7%，占总收入的比例约为63.7%。不过，朗诗绿色生活物业管理服务无论是收入增速还是占总收入的比例均有所下降。数据显示，2019年和2020年，朗诗绿色生活物管服务收入同比增速分别为50.1%和38%，占总收入的比例分别为68.6%和68.2%；

　　分析认为，物管服务收入增速放缓或与非住宅业态收入情况有关。财报显示，截至2021年底，非住宅物业及城市服务项目的在管建筑面积为482.0万平方米，而2020年同期仅为88.8万平方米。报告期收入为5683.2万元，较2020年同期的5101万元增加了582.2万元。以此计算，朗诗绿色生活2021年非住宅业态每平米收入约为11.79元，较2020年的单位收入57.44元下降较大。

　　此外，朗诗绿色生活2021年非业主增值服务实现收入约2亿元，同比增加约42.1%，占总收入比例约为27.2%；社区增值服务实现收入约6700万元，同比增加约33.7%，占总收入比例约为9.1%，

　　贸易应收款项大增

　　伴随着收入的增加，朗诗绿色生活的应收账款也不断增长。截至2021年12月31日，朗诗绿色生活贸易应收款项余额(扣除坏账准备)为2.15亿元，同比增长了86.3%。

　　朗诗绿色生活贸易应收款项余额的增加，主要为关联方贸易应收款项的大增。其中关联方贸易应收款项1.44亿元，同比增长177.19%；第三方贸易应收款项0.9亿元，同比增长22.66%。朗诗绿色生活表示，贸易应收款项主要产生自按包干制收取的物业管理服务收入以及提供给业主和非业主的增值服务。

　　业内人士指出，收益增长带来应收款规模增加需要格外警惕。物业公司主要依靠服务带来收入，如果服务收费遇到障碍，业绩的成色在一定程度上要打一个折扣。如果未来出现应收款项收不回来，进行计提减值，将对公司利润造成直接影响。不过，中国网财经记者注意到，朗诗绿色生活一年内的贸易应收款项最多，从这个角度而言，坏账风险并不是很大。

　　除“增收不增利”，朗诗绿色生活备受诟病的，还有其在资本市场的表现。2021年7月8日，朗诗绿色生活登陆港交所，上市首日以41.5%的涨幅收盘，随后便开始下跌。自2021年7月21日开始，该股长期在发行价左右徘徊，最低一度跌至1.6港元。截至2022年5月5日发稿时每股报价3.04港元，已经跌破发行价。

（文章来源：中国网财经）