黑色周报

2020-4-6

钢材

上周钢材库存加速下降，供需基本面偏好，钢坯、期货价格轮番拉涨，市场看涨氛围浓厚，短期钢价或继续走强。

供需情况分析

宏观层面：4月1日，美国总统拜登在宾夕法尼亚州匹兹堡发表讲话，并公布了一项2万亿美元的基础设施计划。旨在重建美国老化的基础设施，推动电动汽车和清洁能源，创造就业机会。

供应方面：铁矿石、焦炭等原料价格虽震荡上行，但其涨幅不及成材，钢企吨钢毛利可观，生产积极性较高，虽存部分区域限产和春季检修预期，但短期或压缩检修规模，增加资源供应。另外，电弧炉生产暂时较为稳定，对供应影响不大。

需求方面：南北方工地开工率基本恢复正常，对建材需求持续释放，但部分工地依旧存资金紧张，按需采购情况，并且临近清明节，下游或有一定补货行为，且据卓创调研目前贸易商较为活跃，市场投机行为普遍，带动市场成交。

市场心态：下周行情预测调研建筑钢材贸易商104个，其中涨49个，跌18个，盘整37个；工地需求释放，商家对短期行情看好。

动力煤

供应方面，煤管票管理趋于严格, 叠加全国煤矿安检形势趋严，煤矿产量有所下降。月初煤管票重新发放，产量短暂增加。

需求方面，国内经济运行情况持续好转，当前沿海主要省份电厂日耗虽然下降，但仍高于19年同期。电厂库存低，日耗高，虽然目前总体为淡季，但电厂补库或比往年提前。受国际海运费上涨叠加印尼出货价上涨，进口煤优势大幅降低，外贸供给补充效果减弱。北方港库存方面，港口库存逐步下降，4月大秦线检修，且后期电厂有补库预期，库存将继续下降。

整体来看，国内产煤管票管理趋于严格，后期煤矿产量下降，且目前当前电厂库存低，日耗高，后续有补库预期，后续仍有继续上涨动力。

焦煤

生产方面，受安全检查影响，山西地区不定期检查检查，供应增量有限，由于近期优质焦煤出货顺畅，且电煤价格大幅拉涨，气煤、贫瘦煤等跨界煤种，电煤流向增量明显,导致本周煤矿库存下降明显。

据本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本数据显示，煤企开工率74.27%环比上周降0.25%，总体开工小幅缩减。