在投资中，成长股的上涨速度令人艳羡，但背后的波动也让人畏首。能够在频繁震荡的A股市场把握好成长与估值的匹配，可谓佼佼者。博时基金权益投资GARP组投资副总监陈鹏扬就是是一位比较低调的、在投资成长股的情况能实现把握好成长和估值匹配的绩优“中生代”基金经理。

一、业绩持续向上、回撤控制佳

基金经理能力行不行，我们最终还是要看基金经理的业绩。由陈鹏扬管理的博时裕隆从2015年8月24号~2021年4月2号，基金累计回报高达175.1%，年化回报率也高达19.72%。从业绩维度来看，我们可以看出陈鹏扬管理的产品业绩还是非常出色的。

难能可贵的是博时裕隆业绩好的同时回撤控制得也非常好，即使在2018年市场几乎全年下跌的情况下，该基金在2018年跌幅只有8.21%，这一跌幅远远小于同类型的基金。

博时裕隆在过去5年里是市场为数不多的累计回报在同类基金中排名前20%且回撤控制也在前20%的基金经理。值得一提的是业绩和回撤都能做到前20%的基金经理只有5%。

二、践行GARP风格、不抱团

业绩做得好、回撤控制佳的背后是陈鹏扬践行的GARP投资思路。GARP（Growthat a Reasonable Price）体系要求基金经理要寻找到估值与成长相匹配的标的。陈鹏扬表示：“自身的投资体系属于GARP风格，兼顾成长与估值，注重整体的安全边际与性价比。”

事实证明，陈鹏扬将GARP投资思路践行得非常出色，从陈鹏扬的整体持仓组合来看，很少出现高估的股票。整体来说，陈鹏扬并不偏爱于大龙头，而是二三线或细分领域的龙头，比如口子窖、海信家电等，估值相对比较低。