上周，上证指数持续上涨，周涨幅为2.02%，实现周线两连阳。对此，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁发布最新观点称，尽管上周外围股市表现疲软，但A股显示出了相对韧性，走出独立反弹行情，沪深两市股指全面上扬，符合“当前A股核心影响因素仍为内因”的研判。当前政策面呵护实体经济、支持资本市场发展的意图明显，A股最悲观时刻已过，市场信心已处于逐步回升阶段。

　　宏观经济方面，4月份国内部分地区受疫情影响明显，上周国家统计局公布了4月份经济数据，生产、消费、地产、进出口、就业均走弱，仅有基建、制造业投资仍偏强，同时金融数据中新增贷款和社融同比增速也大幅下滑，经济下行压力仍存，但在政策托底力度进一步加大、外围扰动因素逐渐消化以及疫情逐步好转多重合力下，考虑到基数效应，二季度或是全年GDP低点。

　　4月份经济数据走弱，上周政策层面多次表态显示大力推进稳增长的决心，市场信心开始逐步恢复，A股有望走出独立震荡修复行情，建议关注以下三条投资主线：

　　首先，疫情缓解后，业绩有望修复的大消费板块：随着疫情逐步缓解，上海复工复产初见成效，相关产业压力有望逐步缓解，同时政策方面各地方促消费举措持续大力推进，建议关注大消费板块的业绩修复机会，其一季度业绩已体现出边际改善趋势，包括具有韧性的必选消费和疫后景气预期大幅改善的可选消费，食品饮料、农林牧渔、汽车、家电板块。

　　其次，持续发力的稳增长主线：当前经济仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，监管层面近期频放积极信号，稳增长政策力度有望进一步加码，叠加上周超预期的降息，有助于降低社会信贷成本，刺激中长期融资需求，呵护实体经济企稳，建议继续关注受益于逆周期调控的大金融、基建及相关链条板块。

　　最后，具有超跌反弹预期的高景气赛道：参考2022年一季度业绩，高端设备相关行业中光伏设备、半导体均维持高景气，2022年一季度归母净利润同比增速分别高达115%和59%。1月份-4月份我国风电、光伏发电量同比增幅均扩大，并且发电量占比有所提升。建议关注可以维持一季度高景气、业绩能够兑现的景气赛道，如新能源、半导体、军工等板块。

　　

（文章来源：证券日报网）