投资要点

　　货币政策方面，本周5 年期以上 LPR 下降15 个基点，叠加上周首套住房商业性个人住房贷款利率下限降低20 个基点，反映了加力刺激住房需求的政策意图；另外，各地政策聚焦刺激省内工业经济、助力小微企业发展和乡村振兴等方面。

　　房地产政策方面，各地主要围绕着放宽限购、降低首付比、提高住房公积金贷款额度等房地产销售端的政策放松，旨在刺激居民端购房需求，激活房地产市场；而土拍规则的放松以及预售环节的优化政策，旨在缓解房企流动性压力，刺激土地市场回暖；值得注意的是，武汉、杭州将限购放宽政策与家庭人口相结合，在满足多孩家庭合理住房需求的前提下，既能提升住房市场购买力，又能起到促进生育意愿的作用，具有较强导向意义。

　　就业政策方面，围绕两个主线，一是通过稳市场主体保住存量就业岗位，二是通过提供就业服务以及鼓励毕业生自主创业等政策开拓毕业生新增就业岗位；4 月份就业数据显示，当前整体就业压力仍偏大，并呈现非主力就业人群压力加大、大城市就业压力偏大的特点，后续就业政策可针对这两个方面有所侧重发力。

　　风险提示事件：1、政策变动风险。2、疫情变化风险。

（文章来源：中泰证券）