5月26日，光大证券官宣基金投顾业务正式上线。此前5月20日，国金证券也正式上线基金投顾业务——“国金100”，成为2022年又一家开启基金投顾业务的券商。

　　至此，两批共计29家基金投顾业务试点券商中，已有19家开始展业。随着越来越多的基金投顾正式展业，基金投顾业务总蛋糕正在不断扩大。

　　向“买方投顾”转型

　　基金投顾花式展业

　　记者了解到，5月26日，光大证券基金投顾业务正式上线，业务品牌命名为“金阳光管家”，以“金阳光管家值得您的财富托付”为服务宗旨。就在一周前，国金证券于5月20日宣布其基金投顾品牌“国金100”正式上线，首批开放5个组合并配备“组合策略智能匹配系统”。

　　至此，截至目前，两批共计29家获得基金投顾试点资格的券商中，正式对外展业的券商已扩容至19家。

　　随着基金投顾业务的持续推进，已展业的多家券商取得了突破性进展，其中华泰证券、国联证券、国泰君安、东方证券等的基金投顾签约资产规模均已突破百亿。

　　基金投顾试点自2019年10月起开启，目前虽有包括29家证券公司在内的近60家机构获得基金投顾试点资格，但对于如何打造投顾团队、发展投顾业务，业界尚无成熟经验可循，相关机构正处于摸索阶段，各家券商在投顾团队建设上也各有侧重。

　　例如，光大证券本次将打造风险特征稳定的基金投资组合作为基金投顾业务的基础。公司积极整合跨部门的研究和决策合力，为每位基金投顾业务客户配备一名基金投顾服务人员，提供“有温度、高频率、易接触”的投前投中投后全流程顾问服务模式。

　　国金证券则表示，公司并不把“规模”作为基金投顾推广的首要目标，而是希望把“基金投顾”这种投资方式“匹配”给适合这种模式的投资者，进而提升公司财富管理服务的整体价值。

　　华泰证券此前在涨乐财富通APP推出基金投顾服务“涨乐星投”，依托“人+平台”投顾服务体系，提供基金投资服务。

　　中金财富A+基金投顾则推出投向香港权益市场组合策略，满足投资者获取海外上市优质中国公司长期成长性机会的需求。

　　中信建投非银分析师赵然认为，基金投顾给予了券商代客理财的权限，促使券商设身处地为客户提供长期资产配置服务，而非短期过度销售，有助于扩充券商的基金保有规模，承接财富管理市场大发展的红利。

　　华泰证券认为，券商做基金投顾的优势在于，相比基金公司，券商拥有经验丰富的投顾服务团队和稳定且庞大的客户群体；相比第三方平台，券商资管自营部门拥有独立的投研团队和较强的研究实力。

　　股票投顾产品全新升级

　　除基金投顾业务外，传统股票投顾业务方面，券商也仍然在财富管理转型中继续摸索。近期，光大证券在其APP上打出“单笔提拥投顾产品”的广告，特点是“免费签约”“管买管卖”“快捷跟单”。

　　免费签约即签约时不收费，后续根据实际交易情况收取投顾服务费。此外，签约后即可获得七项投顾免费服务，如查看投顾推荐标的持仓提交记录、阅读投顾观点文章、观看投顾图文与视频直播、获得投资建议及时通知等。

　　单笔提拥则意味着收费标准是单笔计算。从具体收费标准来看，光大证券将符合标准的卖出佣金调高至千分之三，而一般情况下费率为万分之三。

　　具体来看，若投顾推荐买入标的后签约客户在投顾推荐期内买入相应标的，签约客户在投顾推荐卖出前自行卖出，卖出交易佣金按0.3%收取；投顾推荐买入标的后签约客户在投顾推荐期内买入相应标的，签约客户在投顾盈利推荐卖出标的后20个交易日内卖出，卖出交易佣金按0.3%收取。

　　后端收费更考验投顾能力

　　目前，券商投顾服务主要分为前端收费与后端收费两种模式。客户在签约时就付费(多为每月、每半年收取固定费用)的投顾服务产品数量众多，例如差别佣金(整体调高客户交易佣金)、在交易客户端上推广付费组合订阅、付费决策指标等，按月或按季度收费的模式都较常见。

　　后端收费产品也在不断试水，不少券商在其APP中均有推广后端收费的投顾产品。但总体来看，后端收费的产品较少，各家券商在具体收费标准上也存在细微差别。此前，中信建投证券曾推出“仙人涨投顾服务”，打出“不盈利不收费”的旗号。华西证券旗下“赢财富”同样是先盈利后付费。

　　“单笔提佣很考验投顾的操作能力，普遍模式是推荐股票，涨了才收费，跌了不收费，且收费标准是单笔计算。这一方面保证到客户的利益，让客户舒心，但另一方面，如果操作不好的话，就不会有复购率。”一位中小券商营业部负责人这样表示。

　　后端收费模式本质上适合客户忠诚度较高、股票投顾能力更强的机构，投顾的客群关系比较稳定的老牌券商往往能够在这一模式上发挥出优势。

　　沪上某中型券商资深投顾认为，先盈利再收费的模式对投顾来说有很大的鞭策作用，会督促投顾个人提升专业能力。这种方式才是真正贴合“投资顾问”这个称号的。但就现状来说，多数投资顾问的水平还没达到有效地给出投资咨询建议的程度。

　　此外，有券商营业部负责人表示，投顾在沟通时留痕不全、投资建议与实际情况偏差较大时，很容易引起纠纷。这些是投顾在执业过程中的风险点，发展投顾业务必须重视合规风控问题。

（文章来源：上海证券报）