国盛证券:技术与生态突破叠加政策共振 信创开启新一轮建设周期
刺激消费举措对冲短期疫情影响,信创发展势头不减。2022 年5 月26 日,深圳市发展和改革委员会联合五部门印发实施《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》,明确提出于本年内扩大信创产品市场规模。
2022-2025 年,信创有望开启新一轮建设周期。中央网络安全和信息化委员会于2021 年底印发《“十四五”国家信息化规划》,指出到2025 年数字技术创新体系基本形成,关键核心技术创新能力显著提升。党政信创、金融信创节奏进一步明确。2022 年6 月30 日上一轮党政信创全面验收完后,党政信创有望在《“十四五”推进国家政务信息化规划》的指导下,从电子公文向电子政务推进、从省市延伸到街道乡镇。2022 上半年金融信创相关政策的陆续出台,进一步明确了行业推进节奏和标准。
产品技术持续突破,龙头引领下生态逐渐搭建完备。(1)生态突破,产业链各环节齐头并进,龙头引领下生态逐渐搭建完备,以华为(鲲鹏生态)、中科院计算所(中科曙光&海光生态)、中国电子(PK 生态)为代表的领军企业,及以纳思达、金山办公等为代表的细分领域“国货之光”正在成长。
(2)根技术突破,芯片设计及制造环节有望得到改善,华为“缺芯”问题有望缓解,海光四号实现工艺制程重大突破,验证已经具备长期自主研发和迭代能力。
信息技术创新获客户认可,金融核心系统已形成全栈信创标杆案例,后续有望通过流量灰度方式实现信创比例递进增长。工行在行业内率先开展基于“一云多芯”技术架构的信创云转型工作,目前已经取得阶段性重要成果:
云上信创芯片服务器使用规模已超过5000 台,已供应超20600 个信创容器,工行办公系统已全面实现单轨运行,实物贵金属业务系统使用占比为100%。越来越多的城市银行、保险、证券等机构已经加入信息技术应用创新的实践中,通过流量灰度方式实现信创比例递进增长。
2022 信创招标顺利推进,验证信创高景气。近期招采结果显示,信创服务器的数量和市场份额明显提升:(1)中国移动2021-2022 年PC 服务器集采中,国产服务器占比提升至44%;(2)中国电信2021-2022 年服务器集中采购项目,其中G 系列(鲲鹏或海光)国产服务器占比提升至26.7%;(3)中国联通2022 年人工智能服务器集中采购项目,其中国产服务器占比提升至33.3%。
投资标的:中科曙光、纳思达、金山办公等。
风险提示:政策推进不及预期;经济下行超预期;贸易摩擦加剧。
(文章来源:国盛证券)
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