第一上海:首予亿和控股(00838)“买入”评级 目标价3港元
网友投稿• 2022-06-01 16:27:40 •阅读68
第一上海发布研究报告称,首予亿和控股(00838)“买入”评级,预计2022-24年收入65.3/83.8/98.4亿港元;归母净利润3.22/5.21/7.3亿港元,对应EPS为0.18/0.3/0.42港元,目标价3港元,较现价有105%的上升空间。
报告中称,公司主要从事高精密模具的开发以及金属和注塑结构件的制造生产,目前两大收入来源为办公室自动化设备及汽车零部件业务。汽车零部件板块布局多年,厚积薄发,完成制造业前期投资和项目开发积累的过程,刚刚进入收获期和确定性高速增长的上升通道,产能利用率快速提高,叠加经营杠杆加速释放,收入和利润将会量价齐升。
该行提到,公司OA办公设备自动化业务基础夯实,且长期与惠普、富士施乐和佳能等众多国际知名品牌提供打印机、复印机等产品的模具与零部件。随着信创国产化替代的浪潮以及公司加速朝DEMS模式转型,2022年越南、威海两大产业园有望增加近8亿港元的产值,预计2022-24年0A业务收入有望保持10%-20%的增长速度。
此外,目前汽车板块产品覆盖前后排座椅核心结构件,电池包核心零件总成,侧板、底盘、天窗以及车身结构件等,近年新完工的北美墨西哥与武汉数码模工厂投产,向特斯拉北美全车型前排座椅核心结构件产品进行直供和独供,并通过一级供应商供应北美特斯拉后排座椅核心结构件,极大提高了汽车板块的利润水平。得益于公司产能利用率以及优质客户的不断提升,汽车板块业务未来有望取得爆发性增长,预计2022-2024年将持续保持40%以上的销售收入增长。
(文章来源:智通财经网)
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