受经济数据降温和美联储官员鹰派言论等影响，美债收益率周三(1日)全线回升，短债利率上行更明显，收益率曲线趋平。纽约联储前主席杜德利称，美联储将会为了遏制高通胀保持加息步伐，驳斥了会在9月暂时“熄火”的猜测。而美国5月ISM制造业就业分项萎缩，价格分项仍处高位，摩根大通CEO称为经济飓风做好准备。

　　纽约市场尾盘，美国10年期国债收益率涨6.18bp，报2.9058%，盘中交投于2.8314%-2.9496%区间；20年期美债收益率涨1.07bp，30年期美债收益率涨1.15bp.短债方面，2年期美债收益率涨8.51bp，报2.6416%，盘中交投于2.5545%-2.6740%区间；5年期美债收益率涨8.35bp，七年期美债收益率涨8bp.此外，美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率涨0.34bp，报2.6559%，脱离美股早盘录得的顶部2.6781%。

　　据美东时间6月1日公布的褐皮书，基于截至5月23日的地方联储调查结果，由于家庭和企业在适应利率走高、俄乌冲突和新冠疫情的持续干扰，在美国占调查地区三分之一的地区，经济扩张和价格上涨可能在减慢速度。褐皮书显示，大多数地方联储辖区称，发现价格继续“强劲上涨”，但有三个地区称，价格上涨“一定程度上缓和”。还有些地区称，顾客开始抵制涨价。一些顾客选择减少购买或者寻找价格更低的替代品。

　　就业方面，所有调查地区都表示，劳动力市场供应紧张。一些企业称，因人手不足，他们无法生产足够的产品和提供足够的服务满足客户需求。一些地区向美联储报称，劳动力市场有所疲软。大多数联储辖区称，就业略有或温和增长，但有一个地区的就业增速放慢。

　　基本面上，美国经济数据展露降温迹象。ISM公布的数据显示，美国5月ISM制造业指数56.1，优于预期的54.5,4月为55.4，而50为荣枯分界线。受益于订单和产出加快，美国5月ISM制造业指数好于预期，较4月改善，4月时该数据意外创下2020年9月来的新低。新订单和产出的加快，表明潜在需求依然强劲。

　　不过，就业分项指数自2020年11月以来首次出现萎缩。物价支付指数较4月小幅回落，但仍处于高位。

　　业内观点称，美国财长耶伦看重的4月JOLTS职位空缺数从3月的历史新高回落逾45万，ISM制造业就业指标自2020年11月以来首度陷入萎缩，均揭示就业形势的潜在转变，预计周五公布的5月非农就业也会显示制造业就业较上个月放缓。新订单和工厂产出持续增长，表明对美国制造业的潜在需求稳固。

　　美国纽约联储前主席杜德利(William Dudley)表示，美联储将继续提高利率以遏制高通胀。对于有关美联储将在9月停止加息的猜测，他提出不同的看法：“美联储非常确信需要将利率迅速调整到接近中性的水平。有观点说某个时候他们会停下脚步观察形势，当然他们会在将来某个时点这么做，但这取决于经济数据。”

　　同在周三，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)称，她支持6月和7月美联储都加息50个基点，但并不想预测7月之后的政策动向。她青睐到今年底将政策利率推升到中性水平，预计中性水平在2.5%左右。戴利认为，供应链、俄乌冲突和疫情等问题将是判断通胀是否已见顶的因素。如果她没有发现进展，美联储就需要进入超过中性水平的“限制性区间”。

　　当日，鹰派美联储高官、今年有FOMC会议投票权的圣路易斯联储主席布拉德称，不建议美联储过于迅速地加息。就目前而言，单次加息50个基点是不错的行动方式。他重申，支持联储加息至3.50%，并预计，届时联储可能在2023年或2024年降息。布拉德表示，现在判断通胀是否达到峰值为时过早。他支持迅速加息至中性水平，称很多人都一致认为，应当加息至中性水平。

　　其他观点方面，美国财政部副部长阿德耶莫称，通胀挑战是由全球性的现象驱动的，不过商界人士称需求仍然旺盛，相信衰退是可以避免的。美国里士满联储主席巴尔金则表示，现在是时候让美联储的政策利率和资产负债表正常化了，从数据上看，并未看到经济出现衰退(的迹象)，消费者支出仍然稳定。

　　美国银行此前也表示，尽管消费者面临历史性通胀水平和租金快速上涨，但尚未出现美国消费者财务状况恶化的迹象。美国银行零售银行子公司总裁认为，该银行的大众市场客户在支票账户和储蓄账户平均拥有约15,000美元资金。这比疫情前的水平高出44%，比一年前高8%。

（文章来源：新华财经）