中国基金报记者 曹雯?

今年一季度，ETF产品在新基金发行市场上表现可圈可点。Wind数据显示，截至3月26日，今年以来有65只ETF产品公告成立，其中绝大多数是权益ETF，合计发行规模达537.07亿元，远超去年一季度441.33亿元。在增量资金助推下，近日上海证券交易所挂牌上市的ETF市值规模正式突破1万亿元，实现了境内ETF产品发展史上一个新的里程碑。

ETF产品审批、

发行挂上“加速档”

ETF基金获批速度以2020年12月为界，泾渭分明。证监会官网数据显示，去年12月至今年3月19日，共有95只行业主题ETF基金产品获得证监会批准。作为对比，去年1月1日至去年11月30日，只有18只行业主题ETF基金产品获批。

去年1月至11月末ETF产品获批节奏很慢，但去年12月至今，ETF产品的审批、发行突然挂上“加速档”。国泰基金量化投资事业部总监梁杏认为，在前两年的结构性牛市中，市场热点此起彼伏，ETF的资产配置价值进一步得以凸显。从去年开始，各大金融机构都积极布局了一系列ETF产品，因此发行节奏比较密集。考虑到投资者需求较大，基金公司也希望产品可以争取尽快上市交易。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平认为，ETF产品审批、发行挂上“加速档”有两大原因。首先是政策因素。2021年1月18日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》，其中提到严控指数质量，以指数“市场代表性强、流动性好、透明度高、具备可持续性”为目标，对指数成份券选取、指数编制等提出原则性要求，2月1日起施行。此后上交所和深交所发布配套的指数基金开发指引，对基金管理人申请开发非宽基股票指数基金，所追踪标的指数的成分券数量和权重，以及指数发布时间等提出了明确要求。在当前宽基指数赛道已经拥挤的情况下，目前市场上符合监管要求的优质的非宽基行业主题指数成为基金公司布局的重点，导致ETF发行和上市速度都大大提升。因为ETF作为工具型产品，追踪相同行业主题指数的首支ETF具有明显的先发优势，可以抢占市场先机和热门赛道。

其次是市场因素。一是2月份后A股市场震荡加剧、风格切换频繁，不同类型行业主题ETF可以很好的满足不同类型投资者的多元资产配置，以及市场热点跟踪等需求；二是ETF在发挥资产配置工具属性、推动更多中长期资金入市、服务财富管理、服务实体经济等方面发挥着积极作用，行业主题ETF市场扩大也符合证监会持续推动提升权益类基金占比的目标要求，在市场需求推动下，产品获批速度也加快。

“一方面，去年大半年时间都在准备征求意见稿，所以ETF产品在大半年里相当处于一个暂缓审批阶段。去年底开始，证监会才开始陆续发放ETF批文，所以这里会有一个释放的过程。从去年年底开始至今，陆陆续续审批通过的产品都是预期可以达到指数指引要求的，由于之前积压的时间比较久，所以之后获批ETF产品会比较密集。另一方面，由于去年二、三季度处于一个暂停审批的阶段，所以无乱申报产品是早还是晚，在审批的时候可能大部分产品会处于同一起跑线上，不存在谁先领跑的可能性。然后随着同类产品陆陆续续申报，放开审批的时候只要符合条件，那一批可能就会通过多个产品，可能导致阶段性的某一个指数产品会有好几家基金公司一起审批出来的这种情况。”沪上一位头部基金公司指数投资部总监提到。