自科创板开市以来，截至目前共有50 家计算机公司上市，我们对科创板计算机公司进行了全面梳理，提示重点关注以下细分板块/上市公司投资机会：

　　云SaaS:基础办公星辰大海，金山办公无远弗届。结合计世资讯及艾瑞咨询数据，我们认为基础办公稳定存量用户将保持在5 亿人左右，预估潜在付费用户数为1 亿人。金山WPS C 端订阅进入付费率和ARPU 值双升的优良态势，预估C 端订阅业务空间近百亿/年。B 端授权业务有望随自主可控的推进，在公务员、事业单位编制人员以及央企国企市场实现渗透。2020 年公司宣布以“协作”为全新战略方向，同时发布5 款协作办公产品，迈出连接协作关键一步。我们认为，金山“协作”战略打开B 端订阅TAM，凭借文档突出优势必将占据一席之地。

　　工业互联网：政策高度重视，产业发展空间广阔。产业数字化是数字经济发展的重点和难点，相对于消费互联网的全球领先，我国工业互联网的发展相对滞后，近几年政策高度重视工业互联网发展。2022 年《政府工作报告》中提出加快发展工业互联网，至此工业互联网连续5 年被写入报告。2020 年我国工业互联网产业增加值规模达3.57 万亿元，名义增速达11.66%。在经历新冠疫情的冲击后，以工业互联网为载体的新型工业和经济模式成为我国生产和经济复苏的发力点。2021 年工业互联网产业增加值约占GDP 的比重3.67%，相比我国工业增加值占GDP 比重的40%来说还大有提升空间。

　　新型电力系统：“十四五”电网建设重点目标，储能及发电功率预测系统需求刚性。围绕“双碳”目标，加快推进新型电力系统规划和建设成为各级电力部门重要的战略方向之一。储能系统在新型电力系统建设中至关重要。目前，储能已在电力系统的发、输、配、用等各个环节均发挥重要作用，具有广泛的应用前景。此外，由于新能源天生的波动性和随机性，需要对各新能源电站的发电功率进行更高精度的预测、管理和控制，功率预测为新能源发电站刚性需求，随着全国新能源电站建设规模持续增长，市场规模持续增长。

　　数字政府：数字经济重要方向，建设驶入快车道。今年政府工作报告提出加强数字政府建设，推动政务数据共享，基本实现电子证照互通互认。4 月19日，中央全面深化改革委员会审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》。总书记在主持会议时强调，要“把数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行”，数字政府建设进入快车道。数字政府建设过程中，“一网统管”与“一网通办”扮演重要角色。

　　投资建议：SaaS 领域，建议重点关注金山办公；工业互联网领域，建议重点关注中控技术、龙软科技、容知日新；新型电力系统领域，建议重点关注南网科技、云涌科技；数字政府领域，建议重点关注新点软件、开普云。

　　风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。

（文章来源：招商证券）