晶圆代工行业21 年年报：全球代工市场集中度高，台积电一家独大。2021 年，全球前十大晶圆代工厂共实现营业收入1,028.54 亿美元，营收增速均为正，共占据全球晶圆代工市场约93.4%的市场份额。其中，台积电2021 年营业收入为568 亿美元，占据全球市场51.6%的市场份额，净利润达213.9 亿美元，毛利率达51.6%。

　　晶圆代工行业22 年一季报：行业高景气，营收环比增长。2022 Q1，全球主要晶圆代工厂商台积电、联电、格罗方德、中芯国际、力积电、华虹半导体、力积电、世界先进、高塔半导体营收环比均为正增长。其中，台积电、中芯国际、华虹半导体营收环比增速超过10%，营收环比增速分别为12%、17%、13%。

　　中国大陆地区表现亮眼。2021 年，受益于新产线投产带来的产能释放和下游需求旺盛带来的价格上涨，中芯国际、华虹半导体、晶合集成营收大增，并进入全球前十大晶圆代工厂，分别排名第五、第七、第十。三家公司2021 年分别实现营业收入54.4、16.3、8.5 亿美元，同比增长29.7%、69.6%、259.0%。2022Q1，中芯国际、华虹半导体营收环比增速分别达17%、13%。

　　电子板块行情强于大盘

　　5 月30 日至6 月2 日，上证上涨2.08%，电子板块上涨7.08%，跑赢大盘4.99 个百分点。年初至今，上证指数下跌12.21%，中信电子板块下跌27. 60%，跑输大盘15.39 个百分点。

　　电子各细分行业涨幅

　　5 月30 日至6 月2 日，电子各细分行业板块均上涨。其中，涨幅前五的细分行业板块为半导体设备、消费电子设备、半导体材料、半导体、PCB，分别上涨了13.91%、11.63%、10.48%、8.47%、8.08%。

　　年初至今，电子细分行业均为负收益。

　　个股涨跌幅：A 股

　　5 月30 日至6 月2 日，电子行业涨幅前五的公司分别为恒玄科技、龙腾光电、腾景科技、清溢光电、奥普特，分别上涨了30.98%、29.79%、29.00%、28.82%和27.89%。

　　投资建议

　　推荐关注晶合集成、中芯国际、立昂微、沪硅产业。

　　风险提示

　　行业发展不及预期，行业竞争加剧，下游需求不及预期。

（文章来源：首创证券）