A股三大指数低开低走:创业板指跌3.26% 半导体板块跌幅居前
A股三大股指早盘低开低走,截至午间收盘,上证指数跌1.6%,深证成指跌2.72%,创业板指跌3.26%。盘面上,半导体板块大跌约5%,光伏、风电、航天航空、电子烟等板块跌幅居前,有机硅概念、石油、煤炭、农林牧渔板块逆市上涨。两市超4200股下跌,北向资金净卖出近24亿元。
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回顾周一A股行情,美国通胀超预期之下,受周末美股遭遇重挫影响,沪深两市迎来大幅低开,随后沪弱深强格局明显,沪指维持低位弱势震荡,而伴随着题材股走强,促使深成指与创业板指一度拉升翻红,不过在权重股的施压下,指数又再度跳水,盘中指数偶有抵抗,但反抽力度薄弱,颓势延续至收盘。
正如东吴证券所述,目前市场出现小幅分化,上攻3300点关口受到一定的阻力,前期套牢盘开始出现抛压,市场的换手率上升,整体调整暂时较为温和。操作上看投资者可保持较大仓位进行热点板块的短线交易,把握最近较为强势的修复行情。
从技术面来看,中原证券认为,周一A股市场先抑后扬、宽幅震荡,沪指全天呈现宽幅震荡的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.27倍、38.95倍,处于近三年中位数以下水平;两市周一成交量10909亿元,处于近三年日均成交量中位数偏上区域。
东莞证券表示,周一三大指数弱势震荡,两市量能突破万亿,北向资金流出超百亿,而指数尾盘震荡回升,显示市场承接力度较好。随着稳增长政策加快落地,外围环境对我国影响较为有限,预计大盘将震荡整理,关注量能变化和北向资金流向,操作上建议关注金融、汽车、建筑建材、食品饮料、电力设备等行业。
就后市而言,国盛证券指出,本周联储的货币加息缩表节奏或影响全球资本市场的节奏,A股若能继续保持较强的独立性,资金有望放量加速回流股市,沪指本轮反弹站上冲击中期趋目标位(3380点)或成为大概率事件,投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。
该机构进一步分析,在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸,后疫情时代的“促销费保民生”将成为驱动市场运行的主要逻辑,关注受益于国内疫情逐步改善的消费核心资产,包括必选属性强的食品饮料,消费刺激政策重点支持的汽车、家电等,建议结合业绩性价比,适当布局水利建设、军工、元宇宙等主题板块。
不过,山西证券则表示,无论从时间上还是空间上,反弹大概率是要告一段落了。而中长期看,海外通胀尚未消退,经济衰退预期却已逐渐增强,国内经济寻底大概率也会反复,进入6月以后,A股近期虽维持强势,但震荡加剧,后续仍有宽幅震荡,甚至再次回落探底的可能,建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头,同时,以新能源、国防军工等为代表的有业绩支撑的高潜成长股,随着经济的有序复苏和宽松政策加持,长期价值仍然可期。
值得一提的是,美国通胀超预期如何影响全球市场?山西证券还指出,通胀路径修正带来的利率和资产价格重定位,对海外股市及商品市场有直接影响,但对A股而言,我们认为影响是间接的,程度边际递减,并主要体现在以下几方面:(1) 风险偏好,正在产生影响,若没有大的危机,通常在短时间内修正完毕。
(2) 成长股的估值,我们认为不能简单套用与美债利率负相关的经验总结,因股价在经历年初以来的大幅修正后,远期贴现在定价中的比重至少压缩了30%。且展望下半年,成长板块的增长预期边际改善明显。
(3) 经济增长趋势,短期疫情修复带来的环比扩张6月将延续,但从7月开始,重心应从环比转向同比。综合考虑消费、地产以及叠加外部紧缩的变化,我们认为2-3 季度的同比数据可能差强人意,需要等待更明确的扩张信号。
(4) 政策及流动性,我们对4月以来政策面的各项举措持正面态度,6-8月政策将重在落实,而非推出更多的新措施,但在趋势上可以乐观些——我们认为海外紧缩对政策不会带来直接的掣肘,中美利率倒挂很可能是新常态。相反,海外的负面影响越大,国内继续宽松的概率就越高。
基于上述分析,该机构进一步分析,政策托底的条件下,预计A股将在4月高低点之间(对应上证指数2900-3300)运行一段时间,经济增长强弱决定区间震荡的重心高度。
宏观方面,万联证券则认为,海外方面,美欧股市在货币政策收紧、加息预期强烈同时通胀数据依然高企的背景下波动加剧。美国及欧元区需求表现仍较稳健,但市场对下半年经济修复信心不足。国内方面,疫情形势向好,市场关注重点转向复工复产。全国物流运输及出行数据逐步回暖,供应链、生产链持续修复。
在操作策略上,平安证券提到,关注通胀板块+低碳经济+数字经济。一是通胀板块,疫情疫情反复与俄乌冲突对全球产业链供应端形成冲击,能源价格或维持高位,关注弹性较大的动力煤、石油石化、能源金属、航运、农化、生猪板块;二是政策持续大力支持的低碳经济,即新能源产业链(光伏/风电/储能)+新能源汽车产业链;三是中长期战略方向数字经济,即智能化汽车产业链(混动汽车/汽车芯片)+智能制造(工业互联网/数据中心)。
国海证券指出,风格下半年大小盘风格趋向均衡,消费、成长将好于周期、金融,行业配置上关注三条主线。主线一:宏观驱动下的需求变化,关注可选消费和地产后周期行业,如建筑装饰、家电、家居、汽车;
主线二:政策驱动下的景气提升,关注To G、国产替代、平台经济等主题,如军工、光伏风电、半导体设备、芯片、互联网等;
主线三:疫情新常态驱动的“新+”主题,如新消费(小家电、预制菜、团购、消费电子)、新医药(疫苗、中药、检测)、新基建(新能源、数据中心、工业互联网)等赛道。
(文章来源:证券时报网)
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