一级市场资金募集小幅回升。近两周一级市场资金募集总额为369.69 亿元，募集家数和5 月后两周持平，募集金额优于5 月后两周。IPO 方面，6 月以来IPO 募集状况小幅回暖，募集资金168.25 亿元。定增方面，近两周定增募集52.48 亿元。综合IPO、增发、配股三项数据看，6 月以来一级市场融资情况小幅回暖。

　　限售解禁与5 月同期持平，重要股东净减持额高于5 月。6 月累计限售解禁市值为1463.08 亿，与5 月同期基本持平，仍低于近两年的中枢水平。整个6 月，重要股东二级市场净减持额高于5 月，净减持额达181.39 亿。

　　北上资金大幅流入，年内累计净流入回正，食品饮料、电力设备、医药生物，增配幅度居前。6 月以来，北上资金的整体趋势符合我们前期资金观测报告中提到的“拐头向上，斜率待抬升”的预期，年内累计流入回正至575亿。6 月共计净流入586.64 亿。近两周净流入最多的一级行业依次为：

　　食品饮料、电力设备、医药生物。

　　南下资金大幅流入，社服维持年内流入态势，传媒、汽车拉动可选消费板块净流入，银行持续流出。整体上看，南下资金近期大幅流入，6 月以来共计净流入281.09 亿港元。传媒板块近两周净流入领跑一级行业，“传媒+汽车”

　　近两周净流入超80 亿港元，拉动可选消费板块净流入。银行维持年内流出趋势，近两周净流出大于其他净流出一级行业资金流出总和。

　　风险提示：美国通货膨胀超预期反弹、加息预期较强导致离岸美元回流本土压力、海外地缘问题前景不明、全球供应瓶颈问题缓解速度缓慢等

（文章来源：国信证券）