天弘基金谷琦彬在节目上表示，3月份随着政策落地，稳增长有一轮非常好的市场表现，市场对于未来稳增长的发展有非常好的预期。展望下半年，之前出台的政策将出现实际效果，所以下半年稳增长是一个非常好的方向选择。

　　以下为文字精华：

　　提问：地产作为大基建中非常重要的一环，您对于地产的观点是怎样的？

　　谷琦彬：因为房地产行业是周期制造行业中非常重要的行业。但老实说，我们在去年之前并没有对这个行业做过多的仓位布置，引起我们关注的一点在去年三季度开始，行业有非常多的风险事件爆发，整个行业的景气度有了比较明显的下行。

　　在这种情况下，大家对于行业资产的定价，也体现出了非常悲观的情景假设。像央企国企的龙头企业，当时的定价基础，基本都蕴含着未来行业会大幅下滑，企业无法有序经营下去的假设，所以当时的市场定价非常悲观。

　　而我们重新审视这个行业的背后，是我们认为未来行业的变化有两方面。第一点需求方面，我们相信当时风险事件的暴露不会是行业常态，未来行业一定会回到正常发展的轨道中。

　　另外我们更加关注的一点是供给端的变化。实际上从去年年底，我们就重点关注了这些央企国企的地产龙头企业，因为我们相信上一轮风险出清会让这个行业的竞争格局发生比较大的变化。

　　首先这些龙头公司未来发展的一风险很小，第二他们的市场份额可能有大幅扩张。我们认为，行业供给端的这个变化，是非常有把握的事情，那也是这些公司相较于行业需求波动的阿尔法收益来源。

　　提问：再回到大基建赛道中，您觉得今年到明年，大基建的机会如何？

　　谷琦彬：大基建是稳增长中的一部分，稳增长是今年下半年胜率非常好的一个方向。

　　从年初开始，我们经历了黑天鹅事件，稳增长作为维持经济发展的一个非常高层次的政治目标，也是被屡次提出。

　　3月份随着政策落地，稳增长有一轮非常好的市场表现，市场对于未来稳增长的发展有非常好的预期。展望下半年，之前出台的政策都会出现实际的效果，这应该是下半年经济发展最大的边际变化。

　　所以我们下半年的稳增长就逐渐的从之前政策预期层面，转化成发生实际的一个变化和见效，进而体现在业绩层面。所以我们认为稳增长在今年的下半年，基本上它是一个非常好的方向的选择。

　　稳增长其中又分为地产和基建这些方向。我们认为无论是地产链和基建，今年下半年同环比都是会有比较好的表现。

　　提问：您觉得什么是基金经理的护城河，您如何评价自己？

　　谷琦彬：每一位基金经理风格不一样，对我自己来说，第一重要的就是认清自己的能力圈。不能妄自菲薄，也不把自己看得无所不能。第二点，我们要在随着时间的推移，随着我们的积累，不断拓展能力圈。只有这样，从长期来看，我们所取得的业绩才是可以持续，可以复制，可以解释的，而不是凭借市场的一时波动或者说市场风格的变化而取得。