7月9日，国家统计局发布的数据显示，6月份，CPI同比上涨2.5%，环比持平；PPI同比上涨6.1%，环比持平。此外，1~6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.7%。

　　对此，国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读时称，“6月份，我国疫情防控总体形势向稳趋好，重要民生商品供应充足，居民消费价格运行总体平稳。”

　　下半年CPI有望温和上升

　　在CPI方面，从同比来看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要是去年基数走低所致。其中，食品价格上涨2.9%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，影响CPI上涨约0.51个百分点。

　　对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华7月9日接受《中国经营报》记者采访时表示，“6月CPI同比继续上涨，主要受食品、服务价格上涨，去年低基数效应推动。”

　　在周茂华看来，一是需求回暖。6月以来国内经济活动恢复加快，对食品、日用品及交通出行服务需求回暖；二是成本因素。受国际能源价格上涨，推升国内汽柴油价格上涨，交通出行成本上升；三是去年低基数效应。此外，猪肉价格同比大幅收窄。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也对记者表示，“6月CPI同比上行，主要是受猪肉价格走高、国际原油价格中枢上移，以及上年同期基数下行推动，整体继续处于温和水平。”

　　在猪价方面，记者注意到，6月猪肉价格环比继续上升，同比降幅明显收窄：从环比看，受部分养殖户压栏惜售、疫情趋稳消费需求有所增加等因素影响，猪肉价格继续上涨，涨幅为2.9%，比上月回落2.3个百分点，但猪肉价格同比下降6.0%，而5月份猪肉价格同比下降21.1%。

　　受访专家认为，后续猪价不具备大幅上涨的基础。

　　周茂华认为，“6月猪肉价格上涨，主要受国内经济活动加快恢复，猪肉消费需求回暖，部分养殖户压栏导致短期市场供需波动；但国内生猪产能恢复至常年水平，粮食连年丰收，调控政策保持灵活，国内积极维护正常市场秩序，目前国内需求处于恢复阶段，猪肉价格短期并不具备大幅上涨基础。”

　　下半年CPI走势如何？

　　展望未来，民生银行首席经济学家温彬预计，下半年CPI将温和上升，在部分月份(9月、12月)向上突破3%的概率较大，但全年平均水平仍控制在政策目标以内。同时，PPI受去年基数影响，以及全球商品价格上涨动能减弱，将继续保持连续回落态势。不过，预计通胀对货币政策不构成较大压力。

　　王青还表示，下半年猪肉价格走高会在一定程度上推高CPI涨幅，但不会改变物价形势整体温和可控的局面，通胀依然将是国内与境外经济基本面的最大差别，这也为接下来货币政策在稳增长方向继续发力提供空间。

　　下半年PPI同比或延续回落态势

　　在PPI方面，从同比来看，PPI上涨6.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点，主要是去年基数走高的影响，今年以来已连续6个月回落。其中，生产资料价格上涨7.5%，涨幅回落0.6个百分点；生活资料价格上涨1.7%，涨幅扩大0.5个百分点。

　　对此，王青表示，在复工复产与保供稳价复合作用下，6月PPI走势平稳，同比涨幅略有回落。考虑到全球经济衰退阴影下，近期国际大宗商品价格出现明显下行，7月PPI同比涨幅将恢复较快回落势头。

　　周茂华还告诉记者，“6月PPI同比增速延续回落态势，主要是6月大宗商品价格整体放缓，国内商品保供稳价政策效果显现，市场平稳有序，加之去年高基数效应，推动PPI同比高位回落。”

　　周茂华同时还指出，PPI同比延续放缓走势，反映部分中下游工业制造业生产成本压力有所缓解，但能源和工业原材料价格整体维持高位，部分企业经营压力仍较大，国内仍需警惕输入型通胀压力。

　　董莉娟也表示，“6月份，复工复产持续推进，重点产业链供应链逐步畅通稳定，保供稳价政策效果继续显现，工业生产者出厂价格环比由涨转平，同比涨幅继续回落。”

　　另据董莉娟介绍，“据测算，在6月份6.1%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.8个百分点，新涨价影响约为2.3个百分点。”

　　展望下半年PPI走势，王青预计，“下半年PPI同比走低趋势明确，也将成为助力国内物价大势保持稳定的一个积极因素。”

　　周茂华也预计PPI同比延续回落态势。因为在周茂华看来，一是商品需求前景趋弱。从主要经济体相关指标看，全球需求呈现放缓趋势，尤其是制造业扩张步伐放缓。二是发达经济体加快回收过剩流动性，对商品多头构成拖累；国内保供稳价政策效果持续释放；以及去年高基数效应。

（文章来源：中国经营网）