7月11日，国内首批8只政策性金融债ETF获批，包括广发中债农发债ETF、招商中证政策性金融债3-5年ETF、华安中债1-5年国开行债券ETF、博时中证政策性金融债0-3年国开债ETF、建信中债7-10年政策性金融债ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF、国泰中债1-3年政策性金融债ETF、平安中债0-3年国开行债券ETF。

　　政金债ETF主要投资于政策性金融债，而政金债是由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行，中央财政担保，在市场上有“准国债”之称。对于投资者而言，政策性金融债信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。

　　首批政金债ETF产品多为覆盖0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年等不同期限的品种，相对特别的是广发中债农发债ETF，它跟踪标的为中债-农发行债券总指数，同属政策性金融债指数。

　　从政金债ETF跟踪指数历史收益来看，以华安中债1-5年国开行债券ETF为例，跟踪的中债1-5年国开债指数投资于国开行发行的剩余期限为0.5-5年的债券，从历史收益看，Wind数据显示，截至2022年7月11日，该指数自基日2011年12月31日以来年化收益4.02%，最近五年年化收益4.24%。

　　再以建信中债7-10年政金债ETF为例，跟踪中债7-10年政策性金融债指数。Wind数据显示，截至6月27日，中债7-10年政策性金融债指数近10年上涨55.65%，年化收益率达4.52%，且在2018年-2021年债市行情向好的年份里，该指数收益率分别达12.91%、4.58%、3.84%、6.95%。

　　值得一提的是，政金债ETF投资费用低，以华安中债1-5年国开行债券ETF为例，交易免收交易经手费，管理费0.15%，托管费0.05%。

　　与普通政金债指数基金相比，本次获批的政金债ETF产品具备不少优势。

　　例如，普通政金债指数基金的投资者可通过场外以现金进行申购赎回，赎回到账一般需要T+3或更长时间。

　　而首批政策性金融债ETF使用现金交易和申购赎回，采用“T+0”当日回转交易方式，当日买入或申购当日可以卖出。

　　建信基金表示，首批政金债ETF以现金认/申购和赎回，且可灵活买卖，申购后最快当天可以卖出和赎回，当日竞价买入的竞价份额，当日可卖出、赎回，填补了公募行业政金债ETF方面的空白，为投资者提供了更加灵活便捷的投资方式。

　　另外，平安基金指出，该产品还可享受税收政策优惠，免征政金债持有期利息收入所得税，免征国债、政金债等资本利得所得税、增值税，为投资者投资降低了成本。

　　此外，政金债ETF与股票、商品等其他大类资产相关性较低，从大类资产配置的角度来看，配置相关性低的多类资产可以实现风险的分散，降低资产组合的波动率；从市场行情机会来看，经济增速放缓或下行一般伴随着利率下降，即债券价格提高，体现债券ETF一定的避险功能。

　　业内人士认为，未来，政金债ETF还有可能纳入交易所质押式回购，方便ETF持有人进行流动性管理。

　　“政金债ETF属于跨市场债券ETF，将有利于促进银行间和交易所市场互联互通，提高我国债券ETF的整体规模，提升沪深交易所债券ETF的影响力；此外，政金债ETF也将进一步完善场内工具型产品的风险梯度，满足投资者多样化的投资需求。”招商基金副总经理欧志明表示。

（文章来源：21世纪经济报道）