大金融突发威但持续性存疑，证监会立案一批涉案股要完！

上周五（5月14日），在连续震荡四天之后，各大指数放量反弹，主板竟然越过了压制多时的60日均线。跌了大半年的券商股，强势将指数和人气拉起，牛市旗手券商暴涨近7%，保险上涨4%，银行上涨1.5%，出现久违的“涨停潮”！创业板受到感召也收复了前一周下跌的大部分失地。那么，如何看待外围跌，A股不跌反涨，以及券商股的新晋崛起，能不能带动市场来一波快速修复？本周策略将重点聚焦这几个要点。

对此，我们有以下结论：

1、上周五（5月14日）大A罕见走出一根长阳，金融股霸屏两市，尤其是券商，东方财富涨了13个点，连中信建投这种大块头都封板了！但消息面并没有任何利好。有种说法是，大资金从周期股出来，又不想接盘基金的核心资产，所以跑到最惨的券商保险。这两大板块低迷太久，突然涨起来都没人卖，所以涨幅这么凶猛。

但个人认为，这种事后诸葛亮的瞎猜，多数很快就会被打脸。券商板块过去一年多已经被称为渣男板块，每次反弹都是半日游，周五能涨一天就算不错了。之所以不看好大金融持续涨，主要还是现在市场存量博弈比较严重，没有那么充裕的流动性环境来持续拉涨，都说券商是牛市旗手，但现在显然不是牛市的环境。

从流动性方面看，央行再度强调不急转弯，各种金融数据的回落更多是因为去年疫情投放基数较高导致，但流动性总量投放依旧高于疫情之前的正常年景。从细分数据来看，短端的货币投放与货币工具续作都维持一个平衡状态，没有大幅收缩。同时，在人民币升值趋势之下，外资流入的积极性依旧很高，这一点从北向资金的持续流入就能得到印证。

还有一个好的数据是，A股4月份新增投资者169.14万人，同比增加3.11%。一年近2000万的新韭菜进场。总之，流动性总体依然维持着平衡态势。

另从技术面来看，上周大A总体表现不俗，顶着一堆数据利空，以及外围跳水，逆势走的韧性十足。连续四次下探都收了回来，这样看3400点似乎成了铁底。

2、也并不因此认为A股市场已经摆脱了震荡格局，除了内部流动性不支持、周期股熄火，另外海外市场近期因为疫情跟大宗，也比较动荡，也并不利于A股

3、本周周期股将继续承压。在5月12日国常会喊话应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响后，有关执行部门已经频频出手降温大宗期市。三大商品交易所已经两次提高黑色系和化工品的保证金等交易成本或降低杠杆，5月14日，唐山、上海等两个钢铁主产区有关部门再次约谈钢铁企业。另外大商所继续出手，上调焦煤和焦炭手续费，调整甲醇、硅铁期货手续费…所以周五期货市场黑色系又崩了，铁矿石、动力煤、螺纹钢一度跌停，导致周期股继续低迷，几乎全线歇火领跌两市。大宗牛市的预期正在反转。

外部，美国4月大超预期的CPI和PPI公布后，让全球市场对通胀的担忧正加速成为现实，，相应地，投资者对于美国提前结束放水量宽甚至转入加息的预期大增，不仅会干扰经济复苏节奏，进而干扰大宗的需求预期，最直接的是冲击了大宗上涨所依赖的宽松流动性环境