原标题：魔幻的铁矿石：单日大跌9%，是时候为国空矿了吗？（平安期货）

1 铁矿石暴跌，是不是狂欢后的散场？

5月13日，铁矿石主力合约全线暴跌，一度大跌9%，最低1198元/吨。其一因为国常会强调有效管理价格风险；其二美国CPI超预期的高，令加息风险升温。两者共振，打压市场风险偏好。其三，本周二大商所发布意见稿，拟下调铁矿石标准品铁品位，由原来的62%品位下调至61%。短期波动剧烈，黑色商品暂时观望。

图：铁矿石合约大幅跳水

2 飞天铁矿，钢厂利润被榨干？

就在本周一，铁矿石主力合约午后涨停，最高1326元/吨，创历史新高。然而，节后钢材市场大幅拉涨，钢厂在高利润刺激下，依然积极采购高价铁矿石从事生产。

碳中和概念，不仅令A股的环保股受益，也做到了点石成金。今年前4个月，国内粗钢同比增产超4000万吨。为了达成工信部全年压减粗钢产量2000万吨的政治任务，这意味着，在今年剩余月份，减产的幅度需达到6000万吨！市场愈发担忧未来钢材出现短缺，从而引爆了螺纹钢价格，在历史上首次突破6000大关。

当前，钢厂利润非常好！毕竟，长远来看，碳中和的政策限制，利好钢材价格，但终将抑制铁矿石的长期需求。这也使得钢价，能够保持对铁矿石的强势。钢厂的盈利前景，也是A股钢铁板块一路向上的最大底气。

图：近1年，A股钢铁指数跑赢大盘80个百分点

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3 黑色系路在何方，是时候为国空矿吗？

财大气粗，钢厂利润持续扩大，也让钢厂对炼钢原材料，铁矿石，尤其是高品位铁矿石，胃口大开。这好比在手头阔了之后的消费升级。实际上，在利润的驱使下，选用含铁量更高的高品位铁矿石，是钢厂在产能受限的背景下，增加产量的小把戏。于是，我们不仅看到铁矿石价格的强势，同时也看到高品矿持续拉大对低品矿的价差。

图：炼钢高利润之下，钢厂更爱买买买高品位铁矿石

因此，在需求保持韧性，叠加碳中和政策推动供应端压减产能，钢厂盈利有望全年保持在较高水平，这也将使得铁矿石价格在未来依然易涨难跌，为国空矿的时机，尚未成熟。值得注意的是，海外正在经历疫情后的工业复苏，也将扩大对铁矿石的需求。另一方面，成本曲线逐渐陡峭化，也将重塑国内钢铁行业的格局，进一步推动钢价与钢企盈利持续向好。实力雄厚的龙头钢企将凭借成本优势不断扩张；而效率低下的钢企，则将因高昂的环保成本，及产量严重受限而被出清。