5月12日，华夏养老策略调仓了，值得注意的是，这次针对不同年龄的养老组合调仓方向有分歧，主要体现在在权益仓位上，70后组合减仓，90后组合加仓。

本次调仓概要

考虑到不同年龄和退休年限的客户对投资组合的风险偏好和持有期限不同，华夏养老策略这次调仓，根据持有人的退休时间和风险承受能力，对3个养老组合分别进行了有针对性的差异化调整。

调仓后仓位、风格变化情况如下：

01大类资产配置（股债仓位）

02行业分布

调仓后前三大行业及其占股票资产比例（数据基于前十大个股）

本次调仓分析

01根据不同年龄客群进行针对性调整

从目前的市场条件看，投顾专家团队认为，今年股市大概率难有趋势性机会。

基于这样的考虑，对于70后养老组合持有人（主要面向40-50岁客户）来说，距离退休还有10-15年，相比于更年轻的用户，70后们此时的养老投资组合应当追求稳健，因此主理人将70后组合调整为相对更偏防守的风格——整体降低组合中权益类基金占比，提高固收类基金占比。

但另一方面，从中长期看，我国实体经济恢复处于领先，未来宏观政策的空间充分，对股市有利。近期市场已经出现了一定幅度的回调，而90后组合持有人，距离退休还有20-30年，可以承受较大的波动以换取更高的收益，因此主理人提高了90后组合权益基金占比。

年轻人离实际养老还有很远，可以先考虑博取收益。第一，人生还很长，有很长时间去挽回损失；第二，未来的收入一定会增长，有足够的本金可以挽回损失。只要中国经济不断保持稳健增长，中国优秀的企业就会获得更好的业绩增长，每个月的每笔投资，十年后二十年后都可能是不断增值的财富。

02权益资产内部价值风格占比明显提高，债券端变化不大

在权益基金风格上，3个养老组合调整方向一致——都是降低成长风格基金占比，提高价值风格占比，整体配置更加均衡。

具体来看：

华夏70组合调出了偏成长风格、波动相对较大的中欧明睿新起点，调入风格偏大盘，整体更稳健的国富中小盘；

华夏80组合调出了偏成长风格、波动相对较大的华夏创新前沿，调入风格偏大盘，整体更稳健的国富中小盘；

华夏90组合调出了偏成长风格、波动相对较大的华夏创新前沿，替换为持仓更分散，风格更均衡的嘉实价值优势，同时小幅加仓了两只偏价值的基金，使组合整体价值风格占比明显提高。