原标题：汪涛丨通胀压力继续上升：原因几何，何去何从？

汪涛为中国首席经济学家论坛理事，瑞银亚洲经济研究主管，首席中国经济学家

非食品价格上涨拉动CPI同比增速上行

4月CPI环比跌幅从此前的0.5%收窄至0.3%，其中食品通胀环比跌幅收窄至2.4%、非食品通胀环比再次上涨0.2%。再加上去年同期基数较低，4月CPI同比增速从此前的0.4%加快至0.9%，其中非食品价格同比增速提高了0.6个百分点至1.3%。具体来看，猪价环比再次下跌11%（同比下跌21%）；疫情防控形势较好叠加节日因素影响，居民出行大幅增加，旅游价格环比大幅上涨4.7%（同比下跌2.4%）。此外，虽然交通工具用燃料价格环比小幅下跌0.7%，但由于去年同期基数很低，其同比增速提高了8个百分点至19.4%。剔除食品和能源价格后，4月核心CPI同比增速小幅上行至0.7%，明显超过一季度平均的0%。

上游价格攀升加之低基数影响，PPI同比增速跃升

4月PPI环比上涨0.9%，增速略低于3月环比1.6%的历史高位，主要是受石油和有色金属行业价格涨幅回落影响。不过，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比大幅上涨5.6%，涨幅较此前扩大0.9个百分点。与之相对，近期铁矿石和钢铁价格等大幅攀升。此外，加工工业价格环比再次上涨1.3%（同比上涨5.4%，此前3.4%），而生活资料价格环比上涨0.1%、依然较为疲弱。由于去年同期基数大幅降低，4月PPI同比增速跃升2.4个百分点至6.8%，其中采掘（同比上涨25%）和原材料工业价格（15%）同比涨幅较大。另一方面，生活资料价格同比涨幅大致企稳于0.3%，依然较为乏力。

CPI同比增速可能逐步上行，预计PPI同比在5-6