美东时间周二(7月26日)，美债收益率普遍走低，10年期美债收益率盘中最高下跌超10个基点，跌破2.80%，触及近两个月低位，现报2.805%。美联储将在北京时间28日凌晨发布议息决议，市场预计美联储此次将加息75个基点，这将是美联储年内第4次加息。与此同时，美联储9月的加息动向备受关注。

　　30年期美债收益率最高下跌10个基点，盘中跌破3.0%关口，同样触及两个月低位，现报3.024%。对货币政策更敏感的2年期收益率在隔夜纽市时段美股午盘后转涨超2个基点，升至3.053%。2年与5年、7年、10年和30年期美债利率维持倒挂；同时，5年与30年期美债利率倒挂暂止。

　　北京时间28日凌晨，美联储将发布议息决议，市场普遍预计美联储此次将加息75个基点。根据芝商所“美联储观察”最新数据，市场对于美联储加息75个基点的概率预期为75%，对美联储加息100个基点的概率预期为25%。

　　市场同时认为，美联储不会在本周对利率路径给出明确预测。Medley Global Advisors LLC(混合全球顾问有限公司)全球宏观策略师表示，鉴于通胀的高度不确定性，美联储不会给出具体的前瞻性指引。利率市场大量资金押注美联储主席鲍威尔对政策灵活性的需求将使波动率指标保持于高位水平。

　　美联储前理事Larry Meyers(拉里·梅尔)预计，鲍威尔可能会避免就下次加息幅度做出具体承诺，但可能会防止市场预期往100个基点方向发展。

　　美国银行策略师表示，预计美联储最终在2023年降息，以应对温和的经济衰退，这可能意味着美联储量化紧缩的提前结束，届时财政部将有空间减少息票发行、改善各期限国债的供需失衡。

　　宏观数据方面，最新数据显示，美国7月1年期消费者平均通胀预期录得7.6%，6月修正后为7.9%；美国7月谘商会消费者信心指数录得95.7，为2021年2月以来新低。

　　机构对此点评道，通胀打击了市场信心，并且迫使美联储大举加息以抑制需求。在持续通胀的背景下，投资者对经济的看法更加悲观。消费者信心的持续走弱，可能导致消费者在经济举步维艰之际削减非必需消费。

　　世界大型企业联合会表示，最新宏观指标暗示美国衰退风险依然存在。展望未来，通胀和美联储进一步加息可能会在未来六个月继续对消费者支出和经济增长构成强劲的阻力。

　　中金宏观表示，美国经济数据显示增长动能边际趋弱，但面对6月继续攀升至9.1%的高通胀，美联储没有理由在此时“收手”。该机构认为，货币政策滞后性的风险也值得关注。一般来说，货币政策有9-18个月的滞后性，美联储或需要失业率大幅上升和GDP增速下跌足够多才能将通胀打压下来。

　　一级市场方面，美国财政部当地时间周二发行460亿美元、5年期国债，中标利率为2.860%，低于前次的3.271%，投标倍数为2.46，高于前次的2.28.另据美国财政部最新公告，当地时间周三美国财政部将发行2期国债，规模共540亿美元，其中119天现金管理国库券发行300亿美元，2年期浮息债券发行240亿美元。

　　高盛表示，美国财政部本月将四周和八周国库券发行规模提高了200亿美元，三个月国库券发行规模提高90亿美元，为1月以来最大净增幅，预计美国国库券的供应短缺很快就会结束。等到美财政部下周宣布8月至10月的发债计划时，可能会开始扭转票据供应下滑至底端的问题。

（文章来源：新华财经）