还是先来看一下走势吧。

本周市场小幅下挫，主要是周五因为中美开会影响出现跳水，目前组合整体跑赢沪深300总计2.54个百分点。

表现还可以，目前持仓唯一比较担心的是张坤的易方达亚洲精选，里面持仓的美股太多了，而美股已经连续多年脱离基本面上涨，如果出现调整，可能幅度会超过20%。

但是本身他占组合的比重也就13.5%，如果不配置一些海外资产，整体又不均衡。所以先观察看看，不行就调换成港股基金。

现在市场不宜过分悲观，价值中枢附近，向下的空间有限，所以积极进攻是可行的。主要不全仓买在最高点，基本上没有什么可担心的。

今天上证报发了一个新闻：基金持有人盈亏分布图曝光，近一年绝大多数追逐“顶流”基金经理的基民亏损。

例如，公募一哥张坤管理的易方达蓝筹精选近一年收益率超过118%，但近一年持有用户中，70%以上的投资者亏损幅度超过5%。

易方达蓝筹的走势是这样的，从成立到现在，累计收益接近200%，除了今年买入的可能出现亏损，其他任意时点买，都是赚钱的。

可以看出来，亏钱其实不是大家一直说的市场不好，更多的是投资者自己喜欢追涨杀跌，而管不住手。

应对这样的情况，最好的方法就是定投，虽然定投是一个中庸的策略，但是有效防止自己全仓买在高位上。

未来可能还会涌现许许多多像张坤这样的，某一年被过分追捧的基金经理，虽然他们能力很强，但是不代表所有投资者都能赚到钱。

所有人都想赚快钱，不想做时间的朋友。但同时，自己追涨杀跌也是在浪费时间。

最近也在看对冲基金，发现公募的对冲基金比私募对冲基金差远了，也是促使我换掉了组合中对冲基金的部分。可能是由于公募对于调仓限制过多，导致所有公募的对冲类产品，没有一个表现好的，平均年化收益率不到8%。

我找了一个私募量化对冲做的非常厉害的产品，年化收益能做到27%，最大回撤只有6.49%，产品从2016年就成立了，中间经历了贸易战，疫情等事件的冲击，基本对净值没有什么影响。这才是真正厉害的对冲基金，公募基金里应该没有可以做到这样的。

当然这种产品肯定是控制规模的，不是你有钱就能买到的，你还得有关系能抢得到。

之前的公募一哥王亚伟自己出去成立私募千合资本，现在也慢慢沉寂了，真正厉害的投资人基本都在私募圈，产品又要涨的多，又要回撤少，这样才能吸引真正的超高净值客户。