国际上，欧盟一直是绿色发展和应对气候变化进程的积极推动者和领导力量之一。2019年，欧盟技术专家组率先发布了《欧盟可持续金融分类方案》，为金融机构在投融资业务向可持续发展倾斜提供参考基础。作为欧盟可持续发展历程中的一个关键政策，欧盟《可持续金融披露规定(SFDR)》从2021年3月10日起开始分阶段实施，为金融机构可持续金融发展提供更为细致的规范和披露标准。

　　总部在英国的汇丰银行，在2021年年报中披露了其可持续金融发展情况，同时发布了《汇丰银行2022可持续融资和投资-数字字典》，对其可持续金融产品的定义和范围进行了专项说明。

　　一、欧盟在推进可持续金融转型中的政策体系建设

　　(一)欧盟可持续金融政策体系建设

　　国际上，欧盟一直是绿色发展和应对气候变化进程的积极推动者和领导力量之一。欧盟在2015年《巴黎协定》和《联合国2030可持续发展议程》签订后，积极探索建立支持可持续金融的政策体系。2018年3月，欧盟委员会发布《欧盟可持续金融增长行动计划》，呼吁为可持续行动或分类标准建立一套分类系统。2018年5月，欧盟委员会发布《关于制定建立可持续融资框架的欧盟法规(提案)》，对于投资者义务以及分类法的整体框架做出规范，并成立欧盟委员会技术专家组(TEG)协助分类系统的开发。

　　2019年6月，欧盟技术专家组率先发布了《欧盟可持续金融分类方案》(以下简称“欧盟分类法”)的技术报告，对于67项经济活动拟定了技术筛选标准，并提出了分类法的初步使用指南。2019 年12月，欧盟立法部门发布《关于建立促进可持续投资框架及金融服务业可持续信息披露法规(修订版)》，确立分类法的法律基础，并详细提出了分类法框架、环境目标与金融市场参与者、公司乃至欧盟成员国的法律义务。根据分类法规制定的框架，欧盟技术专家组对分类方案作出了相应的修订，并提出相关意见。2020年3月，欧盟技术专家组向欧盟委员会提交了《欧盟可持续金融分类方案》的最终报告与政策建议。

　　(二)《可持续金融披露规定》启动分阶段实施

　　作为欧盟可持续发展政策议程中的一个关键政策，从2021年3月10日起，欧盟《可持续金融披露规定(SFDR)》开始分阶段实施。这一规定取代了欧盟范围内的多项不同规则，针对欧盟所有金融市场参与者，要求他们披露ESG信息，标志着欧盟金融服务部门开始了可持续发展的重要转型。

　　可持续金融披露规定(SFDR)于2021年3月正式生效，欧洲监管机构(ESA)还于2021年2月发布了SFDR的监管技术标准(RTS)。RTS主要规定了投资公司及其产品和服务在SFDR规定下的金融公司、管理者和产品层面的披露内容、方法论和产品介绍。随后在2021年10月22日，ESA发布了最终修订版的RTS法案，并确定了符合SFDR第8条和第9条披露要求的金融产品的分类相关披露，同时，ESA也同意了将RTS的应用日期推迟到了2023年1月1日。

　　根据该法规，金融主体必须披露他们如何将可持续性风险纳入其决策和咨询流程，还必须提供金融产品可持续性透明度的信息。其中，金融主体主要分为金融市场参与者(FMP)与财务顾问两类，在投资组合管理和投资咨询服务、基于保险的投资产品、养老产品以及另类投资基金和符合欧盟可转让证券集合投资计划(UCITS)的产品的提议中需要披露以下几方面的信息——把可持续性风险纳入投资决策过程的政策；投资决策和/或投资建议对可持续性发展的主要不利影响(PASI)进行尽职调查的政策；与可持续性目标保持一致的薪酬政策。

　　该法规要求金融两大主体将其提供的产品或建议分为以下三类：主流产品、促进环境或社会特征的产品以及有可持续投资目标的产品。产品需要在三个不同的地方分别披露可持续性信息，包括合同前信息(客户信息、小册子等)、产品网站、定期产品报告里进行披露。

　　值得注意的是，如果一个金融实体提供ESG相关的产品，SFDR要求根据产品的 “绿色 ”程度进行额外披露。即使一家公司认为其产品与ESG不相关，也应说明该产品为何与可持续性风险不相关。

　　二、欧盟可持续金融政策体系下汇丰银行的披露实践

　　在2021年3月欧盟发布SFDR后，投资者对可持续发展议题的兴趣达到了顶峰。同时，为了顺应新的法规，市场里又涌现出了一大批遵循SFDR的金融产品。根据晨星的报告，在2021年第三季度，大量现金流入符合SFRD第8条和第9条的投资产品，占总体的57%，而第二季度则约为44%。晨星的数据显示，流入具有ESG相关目标的投资产品的资金在SFDR出台后翻了一番，截至2021年底，达4.63万亿美元。

　　汇丰银行在2021年年报中披露了其可持续金融发展情况，同时发布了《汇丰银行2022可持续融资和投资-数字字典》，对其可持续金融产品的定义和范围进行了专项说明。

　　(一)汇丰银行2021年可持续金融发展情况

　　汇丰银行在2021年年报中披露，2020年以来，汇丰银行在提供和促进可持续金融和投资方面累计量为1267亿美元，目标是到2030年达到7500亿至1万亿美元。

　　2021，汇丰银行为客户发行了比2020年更多的绿色、社会、可持续性和可持续性相关债券。汇丰受命担任九种与ESG相关的政府债券的结构顾问，包括英国、沙特阿拉伯、加拿大和印尼的政府债券。汇丰银行被欧洲货币基金组织(Euromoney)认定为2021亚洲和中东最佳可持续金融银行。

　　2021，汇丰继续拓展可持续金融的视野：

　　——担任韩国钢铁制造商浦项制铁(POSCO)的全球协调人和账簿管理人。当时浦项制铁筹集了10.6亿欧元的五年期绿色可转换债券，这是韩国第一笔绿色可转换债券，也是其最大的股权挂钩交易，以帮助建立和扩大其充电电池和氢气业务。

　　——在英国推出了5亿英镑的绿色中小企业基金，以帮助消除小企业在向低碳经济转型过程中面临的障碍。

　　——与沃尔玛和CDP合作，创建了行业首个可持续供应链融资计划，利用基于科学的目标，鼓励供应商根据巴黎协议减少排放。该倡议还包括供应商在CDP环境披露方面达到某些分数的额外标准。

　　——为阿联酋和新加坡的客户推出了绿色抵押贷款，以资助他们购买分别被LEED和BCA绿色标志计划认证为节能的房屋。

　　——支持航空业内部的转型，作为英国出口信贷机构——英国出口融资(UK export Finance)支持的10亿英镑可持续性相关贷款的唯一协调人，贷款利率与飞机燃油效率相关。

　　(二)汇丰银行可持续金融产品定义及范围

　　汇丰银行在《汇丰银行2022可持续金融和投资-数字字典》中表示，到2050年或更早将其融资的排放量调整为净零。同时，汇丰寻求支持其客户，目标是到2030年提供和促进7500亿美元和1万亿美元的可持续金融和投资。

　　汇丰银行在该报告内对可持续金融和投资的范围、产品类别等进行了说明和定义。其主要包含三个大类：

　　1.可持续融资

　　汇丰报告中的可持续融资产品范围包括：(1)融资解决方案，使客户能够转向可持续和低碳活动；(2)产品和服务包括承销、直接贷款、贸易和应收账款融资，具有符合市场既定原则的明确收益使用要求；(3)还包括与可持续性相关的设施，并应用了定义的可持续性绩效目标。

　　2.可持续内核的产品

　　可持续内核的金融产品定义和范围包括：(1)融资和投资解决方案，引导资本支持可持续能源、运输和相关基础设施；(2)产品和服务包括活动融资和咨询、投资基金和其他工具，以将投资者资本与可持续基础设施项目联系起来；(3)还包括明确使用收益的项目债券和债务资本市场活动的承销，但这些活动不是以标记的可持续债券格式发行的。

　　3.可持续投资

　　可持续投资的定义及范围包括：(1)投资解决方案，帮助个人和机构管理环境、社会和治理(ESG)风险，并投资于可持续性相关机会；(2)产品和服务包括由汇丰的资产管理、市场与证券服务、私人银行和财富业务提供的投资基金、结构化产品和其他与ESG相关的投资解决方案。(3)还包括指定用于资助可持续金融和投资活动的存款。

　　欧盟SFDR等法规将会增进资金的流动，对我国来说是也促进绿色经济发展的机遇。我国已经制定和出台了一系列促进绿色金融信息披露的措施和条例，包括此前中国人民银行发布的《金融机构环境信息披露指南》，以及《深圳经济特区绿色金融条例》和粤港澳大湾区金融机构环境信息披露试点等。我国企业也在积极响应国家政策号召进行绿色投资和信息披露，这将有助于吸引更多重视可持续发展的投资者。

（文章来源：新华财经）