文/谢逸枫

今日，一组金融数据显示，2月M1同比增速7.4%、M2同比增速10.1%、新增人民币贷款1.36万亿元，其中个人住房贷款新增4113亿元，说明货币宽松未变。值得注意的是前2月新增人民币贷款4.94万亿元，其中个人住房贷款新增1.3562万亿元，创过去六年历史最新高。

个人住房贷款由1月占新增贷款比25%上升到2月27%的约三成，房地产贷款占新增贷款比的四成，说明央行的“不急转弯”，意思就是货币宽松，短期之内不会停止。意味着货币、信贷、财政、税收保持着宽松、积极的基调不变。

其一是2月M1同比增速7.4%，比2021年1月末低7.3%。2021年1月M1突破14.7%，2020年1月8.6%、11月10.7%、10月10.5%、9月10.9%、8月10.4%、7月10.7%、6月11.1%、5月11.1%、4月11.1%、3月8.9%、2月10.1%、1月8.4%。

2021年1月M1爆升了，达到14.7%。2020年12月M1增速回落至8.6%，比11月10.7%回落1.4%。M1余额62.56万亿元，同比增长8.6%，比2019年12月高4.2%。12月M2余额218.68万亿元，同比增长10.1%，比2019年12月高1.4%。

说明2021年2月M2-M1剪刀差大幅下降至3.3%，1月扩大5.3%。说明需求持续恢复，实体经济活跃度上升。M1同比增速回落，主要要是房地产降温，房企资管三条红线、银行房地产贷款五档分类的金融信贷收紧，房地产市场呈现降温趋势。

其二是2月M2余额223.6万亿元，同比增长10.1%，增速分别比2021年1月末和2020年同期12月提高0.7%和1.3%。2021年2月我国人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元，2月社会融资规模增量为1.71万亿元。说明货币还是宽松。

说明1月M2降速了，不代表是货币、信贷的急转弯。1月末，M2余额221.3万亿元，同比增长9.4%，增速比上月末低0.7%，同比高1%。2020年1月到12月M2同比增速分别为8.4%、8.8%、10.1%、11.1%、11.1%、11.1%、10.7%、10.4%、10.9%、10.5%、10.7%、10.1%。