7月CPI同比涨幅略有扩大，PPI同比涨幅继续回落：8月10日，国家统计局发布的数据显示，7月份，CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.5%；PPI同比上涨4.2%，环比下降1.3%。

　　受访业界专家对记者表示，7月CPI继续上涨，主要受猪肉价格和蔬菜价格带动，并预计未来CPI仍将进一步上涨，PPI或将延续回落的态势。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读时说：“7月份，受猪肉、鲜菜等食品价格上涨及季节性因素影响，CPI环比由平转涨，同比涨幅略有扩大。”

　　CPI同比涨幅略有扩大

　　在CPI方面，7月同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。有统计显示，这不仅达到年内高点，也创2020年8月以来新高。

　　对此，中国银行研究院研究员范若滢8月10日接受《中国经营报》记者采访时也分析说：“从影响因素来看，食品价格和非食品价格此消彼长，猪肉价格上涨和原油价格下行有所抵消。”

　　据范若滢解释说：“一方面，食品价格明显上涨。猪肉价格明显回升，对食品价格带来较大的支撑力度。蔬菜价格在高温天气和季节性因素影响下呈现上行趋势。另一方面，非食品价格小幅回落。受国际能源价格下跌影响，我国国内汽油、柴油价格下行。疫情局部再次反复，对居民能源和服务消费价格也形成拖累。”

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对记者表示，这主要受猪肉价格和蔬菜价格带动：一是国内需求复苏。国内疫情受控，经济活动恢复带动服务价格上涨。二是猪肉价格上涨。餐饮业回暖带动猪肉需求增加，此前部分养殖户压栏和二次育肥继续对7月市场供需产生尾部影响，以及去年基数效应。三是果蔬价格上涨。由于局部极端高温、旱涝天气影响，对果蔬生产、运输等环节造成一定扰动。

　　猪肉价格和蔬菜价格上涨从数据可见：食品中，猪肉价格由上月同比下降6.0%转为上涨20.2%；鲜果和鲜菜价格分别同比上涨16.9%和12.9%；粮食、禽肉、鸡蛋和食用植物油价格涨幅在3.4%~7.4%之间。

　　对于猪肉价格，周茂华认为，7月底以来国内生猪价格呈现趋势回落的态势，主要是此前压栏和二次育肥的生猪逐步投放市场，短期生猪价格仍存在一定压力。

　　并且在周茂华看来，短期猪肉价格存在一定波动，但整体不会出现大起大落走势，主要是国内生猪产能基本恢复正常；同时，粮食连年丰收、储备充足，有助于稳定生猪养殖成本。

　　周茂华还表示：“7月核心CPI同比增长0.8%，较上个月回落，环比增长0.1%，连续两个月上涨，反映国内需求在恢复，同比回落主要受基数影响；但从核心物价同比继续处于1时代，反映目前国内需求仍偏弱。”

　　在核心CPI方面，据董莉娟介绍，据测算，在7月份2.7%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.9个百分点，新涨价影响约为1.8个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月回落0.2个百分点。

　　展望未来CPI走势，周茂华预计，CPI同比有望延续温和抬升走势。据周茂华分析，从趋势看，国内物价中枢温和抬升，但全年物价有望保持稳定。因为一方面，国内需求复苏逐步恢复，有望带动商品和服务需求价格走高；猪肉价格同比转正；另一方面，国内粮食连年丰收，果蔬及生活用品等供给充足，保供稳价措施有助于稳定国内能源商品价格，降低上下游价格传导。

　　周茂华还表示，下半年整体基数有所抬升，因而预计物价同比整体保持温和，全年物价有望稳定在3.0%目标以内。

　　范若滢也预计，8月份CPI仍将进一步上涨，猪肉价格筑底反弹迎来新一轮上涨周期，对食品价格将形成较强支撑。

　　PPI同比涨幅继续回落

　　在PPI方面，7月份PPI同比上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨5.0%，涨幅回落2.5个百分点；生活资料价格上涨1.7%，涨幅与上月相同。

　　对此，范若滢告诉记者：“7月PPI同比涨幅进一步回落，这主要是由于国际大宗商品价格下跌、翘尾因素减弱等影响。”

　　周茂华也持类似看法，7月PPI同比增速延续回落态势，主要体现7月大宗商品价格继续高位回落，商品保供稳价政策效果及去年基数抬升影响。

　　“近几个月大宗商品价格高位回落，主要是全球央行政策急转弯，全球高通胀和疫情反复，市场担忧全球经济衰退，拖累能源和商品需求下滑。”对于大宗商品价格回落的现象，周茂华解释说。

　　展望未来，周茂华预计，PPI同比延续回落态势，因为全球经济复苏趋缓。从主要经济体相关指标看，全球需求呈现放缓趋势，尤其是制造业扩张步伐放缓；此外原因还包括，国内保供稳价政策效果持续释放以及去年高基数效应。

　　范若滢也认为：“在全球流动性收紧、经济衰退风险增加的大背景下，全球大宗商品价格上涨动力不足，未来PPI同比仍将进一步下行。”

　　在政策方面，周茂华认为，国内消费者物价保持温和，上下游价格结构继续改善，不影响国内稳增长政策；此外，从核心PPI与PPI表现看，国内政策重心主要是政策纾困助企和促内需。要落实好此前出台保供稳价、纾困助企、稳增长政策措施，

　　因为在周茂华看来，目前，由于能源和商品价格维持高位运行，需求复苏滞后，部分行业企业经营仍面临较大困难。因而促进内需恢复，一方面，需要努力释放微观主体活力，保市场主体；另一方面，通过有效投资拉动就业岗位创造，就业增长、收入增加，带动供需循环。

　　中国民生银行首席经济学家温彬也表示，预计未来CPI将温和上升，在部分月份(9月、12月)向上突破3%的概率较大，但全年平均水平仍控制在政策目标以内。同时，PPI受去年基数影响，以及全球商品价格上涨动能减弱，将继续保持连续回落态势。结合CPI与PPI“一上一下”两方面综合考虑，通胀对货币政策不构成较大压力。

（文章来源：中国经营网）