中国人寿张涤:需拉长时间维度看保险公司投资 不把短期影响放到很重要的位置
今年以来资本市场的短期波动比较剧烈,下一步,中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”)投资策略几何?在8月26日该公司举办的2022年中期业绩发布会上,中国人寿总裁助理、首席投资官张涤表示,在关注保险公司投资的时候,能够更多地拉长时间维度,看长期的表现,而不把短期的影响放到很重要的位置。
“判断机构的投资行为离不开机构本身资金属性和投资期限。同时,市场是很难预测、很难准确判断的。基于这两个基本观点,机构更多的是通过战略配置、大类资产配置来实现长期稳定的收益。”张涤表示,中国人寿现构建了像资产久期匹配、票息增强、另类配置等投资策略。
在投资策略制定过程中,张涤认为,第一,要原则优先,先明确与其定计划不如定原则,对于寿险公司而言,这个原则就是资产负债匹配。只要牢牢地把握资产负债匹配原则,大类资产配置上就有它的锚。
第二,要有杠铃策略,就是大盘要非常保守、非常稳定,局部可以大胆承受风险。对于保险公司而言,就是通过构建一个非常稳定的、风险比较低的、和负债有效匹配的固收组合,稳定住长期配置大盘。同时,在局部通过风险资产配置,如通过权益资产配置实现非对称组合,来实现反脆弱。
第三,要分散化,在资产品类上分散化、持仓结构上分散化,也包括管理人风格分散化。这么多年,中国人寿在推动市场化进程中,除了依靠系统内投资管理人进行大类资产配置外,也在充分发挥市场化管理优势,构建分散化的投资组合,能够获得跨周期、长期稳定的收益。
最后一点,要有逆向思维,逆向思维是长期制胜的一个法宝。
“今年上半年,在市场低位我们敢于加仓,敢于提升权益配置,向长期配置中枢来靠拢。”张涤表示,这个过程要承受市场短期波动。所以,在关注保险公司投资的时候,能够更多地拉长时间维度,看长期的表现,而不把短期的影响放到很重要的位置。
(文章来源:北京商报)
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