行业风向标 | 基因治疗正处高景气 CXO市场将迎快速扩容
在上世纪70年代CGT(细胞及基因治疗)的概念被首次正式提出之后,科研人员对CGT的研究热情日益高涨,经过数十年基础研究和药物发现的积淀,在2010年之后,全球有多种类型的基因治疗药物陆续获批上市,标志着基因治疗行业正在从早期的平稳发展期逐渐进入高速发展期。
经过前期的持续探索,中国CGT行业已经积累了比较成熟的新药研发经验,CGT药物的上市也在持续推进,未来行业发展潜力巨大。据弗若斯特沙利文的分析,2022年中国CGT市场将实现跨越式发展,市场规模预计同比增长1025.21%,随后仍将保持100%以上的高增长趋势,2025年预计市场规模将达到178.85亿人民币。
华安证券分析指出,由于CGT药物生产过程中涉及到的技术平台复杂,工艺流程种类繁多,质量控制标准严格,因此拥有丰富的技术平台、能够开发先进的工艺流程、产品质量高、风险控制能力强、项目经验多成为CGT CDMO最重要的核心竞争力,这要求CGT CDMO公司具备强大的综合服务能力,因此可以重点关注技术平台众多、项目经验丰富、拥有差异化竞争优势的CGT CXO公司。
而对于CXO行业而言,目前国内CXO行业景气度高,中报业绩靓丽,且头部公司订单饱满,长期发展向好的基本面没有改变。
浙商证券通过数据分析发现,本土CXO企业只是短期突破了海外CXO龙头(比如Lonza小分子CDMO业务)的市占率天花板,但是在国内人力成本优势、独特商业模式以及交付效率不被颠覆背景下,未来CXO市占率仍有较大提升空间。
这里,通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息,为粉丝朋友带来4家公司简介,仅供参考。
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1、和元生物
公司作为国内稀缺性细胞基因治疗CDMO,扎实的底层技术支撑公司铸就较深护城河。基因治疗CRO和CDMO两大业务板块强势发力,随着新产能的逐步落地和业务版图拓展至全球市场,公司有望维持高增长态势。--民生证券
2、药明康德
公司是新药研发生产外包服务龙头,前瞻性的业务布局带来覆盖新药研发生产全产业链的服务能力,与长尾战略下不断提升的客户渗透率与客户黏性之间实现正循环,驱动公司持续强劲增长。--国盛证券
3、博腾股份
年初以来,公司在新兴业务推进、研发生产基地扩张、运营管理团队建设方面均得到显著强化。新兴业务方面,推出CGT分析检测服务,CGT与制剂新车间预期于Q4投入使用;基地扩张方面,收购凯惠药业、扩充J-STAR实验室并在斯洛文尼亚投资建设研发生产基地,实现产能增加与国际化布局;运营管理方面,引入更多运营经验丰富的业内高管,追加BD人员数量,探索使用信息化、数字化工具辅助运营管理。公司近年来综合实力提升显著,变革的着眼点也进入更深层次,随着今年能力建设进一步加速,对公司后续发展保持信心。--平安证券
4、凯莱英
公司作为国内领先的小分子CDMO供应商,展望未来持续深耕小分子“中间体+API+制剂”一体化服务能力,另外在合成大分子和生物大分子领域持续强化布局,为公司的中长期业绩增长保驾护航。而随着各大技术平台的建立和持续的更新迭代,以及板块之间的协同效应,预计新业务板块收入占比持续提升,为公司打开第二增长曲线。--华西证券、首创证券
(文章来源:每日经济新闻)
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