原标题：鑫圣投资：原油若突破三角形阻力则有望重返升势、再创历史新高

油价目前接近三角形形态的顶部

原油价格经历了几天的下挫，但却并未超过过去几周交易可以预见的范围。油价仍在对称三角形形态内部盘整，始终处于尝试突破站上2008年7月（历史高点）到2014年6月高点的下降趋势线的过程之中。

与这一背景相对的是，有关美国和伊朗之间联合全面行动计划（JCPOA）协商时断时续的消息成为了市场焦点，就目前的程度而言，协议达成可能导致伊朗石油大量流出进入全球供应之中，随即可能扰乱欧佩克努力实现的供应需求平衡。但就在两天前，奥地利外交部长沙伦伯格（Alexander Schallenberg）在谈及JCPOA计划时称，“某些重要问题仍未解决”，因此，协议目前仍然没有达成。

原油波动性和原油价格之间的关系仍然正常

原油价格与其波动性之间的关系与多数其他类别的资产类似，尤其是那些具有实际经济用途的资产（如其他能源资产、贵金属和工业金属等）。与债券和股票不喜波动性增加（因其暗示了现金流、股息、息票支付方面更大的不确定性）类似，原油价格倾向于在波动性增加的时期受到打压。

由于宏观经济紧张加剧令能源需求在理论上降低，金融市场不确定性高企。全球经济正在从疫情中复苏的信号令不确定性有所下降，因而也使得市场波动性降低（下图为原油波动性（OVX）技术分析）。

原油波动性OVX（以芝加哥期权交易所波动性ETF计量）追踪了美国原油期权链上的1个月隐含波动率得到，上周收于35.58。原油波动率持续交投在2019年的历史水平附近。根据期货曲线图所示，原油波动率仍然较为稳定。

随着原油波动率正在盘整，而原油价格则徘徊在突破的边缘，二者之间的关系仍处在正常水平（即相关系数大于-0.50）。原油波动率OVX与油价之间的5日相关系数在-0.95，而20日相关系数则是-0.68。在一周以前，二者之间的5日相关系数为-0.72，而20日相关系数则是-0.61。