文 / Fernweh&阿wai 来源 / 财视中国

2010年4月16日，随着国内第一个股指期货合约标的——沪深300股指期货的正式上市，国内的量化私募开始崭露头角，不到十年时间，国内量化私募从星星之火发展到燎原之势，完成了从量化1.0发展萌芽时代、量化2.0转型时代到量化3.0快速发展时代的完美蜕变。尤其是2019年，证监会配合科创板推动了公募基金转融通业务指引，接着在8月12日又把两融标的扩充到1600只，再次丰富融券的?辉粗掷嗪凸婺！Ｗ钪眨?strong>量化私募熬过“寒冰期”，迎来了“量化大年”。

与此同时， 量化策略类型也逐步从1.0时代的低频Alpha策略、2.0时代高频Alpha策略到3.0时代量化策略的多元化进行演化。鸣石投资副总经理房明向财视中国表示，在量化3.0时代，我们既要容量又无法割舍超额，因此我们对于量化策略的选择更多元、产品类型更多样。

▲ 中国量化发展时间表

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量化因子助力实现财富增值

量化投资起源于国外，通过先进的数字模型替代人为的主观判断，帮助投资者收集并分析大量数据，在控制风险的前提下实现收益的最大化，其发展已日臻成熟。

而在国内，虽起步较晚，但得益于国内场内股指期货和场外个股期权等衍生品市场的逐渐完善，量化迅速发展成为一股不容轻视的力量。

此外，随着金融科技的不断升级，量化交易以其高效、覆盖广泛、收益预期稳定等特性，晋升为中国金融市场的新宠。有观点预计，未来中国量化投资的规模占比或将超过主动投资。

量化投资之所以获得青睐，是由于量化与主动选股基金有着本质的区别。首先，量化选股能够通过各种数据归纳出影响股票走势的规律并抽象为“因子”，再通过多种因子模型选股，构建一个长期超越大盘的组合。其次，受力求通过大量数据做判断并以高频调仓方式来追求超额收益的影响，量化基金的持仓数量一般显著多于主动选股基金。最后，量化的收益来源是将对个股涨跌的预测转化为对因子收益规律的预测，部分量化选股正在吸收主动基本面选股的优势并融入到量化选股模型中，从而提升竞争力，助力实现财富增值。