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中国人保遭券商“唱空” 冤还是不冤?

  昨日,一份中信证券唱空是中国人保的研报受到市场的极大关注。中信证券认为,目前中国人保A股股价显著高于合理区间,按合理估值算,该公司未来一年股价潜在下跌空间超过53.9%(报告是按周三收盘价11.66元计算的,周四该股继续涨停至12.83元),存在较大的估值下行风险,首次覆盖给予中国人保A股“卖出”评级。

  券商唱空上市公司股价,这在A股市场是非常罕见的事情。都说屁股决定脑袋,而作为券商来说,是行情的直接受益者。所以对于上市公司的股价,券商基本上都是以“唱多”为主,这实际上也是一种职业性的选择。而对于一些股价确实偏高的公司,券商即便是不充当“黑嘴”,但基本上也不会予以“唱空”,而是乐享其成,反正是利益归券商,而风险则由投资者承担。也正因如此,中信证券唱空中国人保一事尤其令人关注。

  那么,中信证券为什么要唱空中国人保呢?这确实体现了中信证券这家龙头券商的一种良心所在。毕竟目前的股市较为火爆,市场投机炒作盛行,一些垃圾股鸡犬升天。如去年饿死猪的雏鹰农业,今年2月份以来的股价接近于翻倍,让上市公司的基本面沦为一个大笑话。

  又比如,*ST毅达近20个交易日19个涨停让其成为了当之无愧的“最牛”股。但3月6日晚,*ST毅达发布《信达证券关于上海中毅达股份有限公司相关风险提示的公告》表示,,目前公司主业处于停滞状态,上市公司近日股价连续涨停,与公司目前运营情况不相符,此外,“上市公司现任管理层仍处于失联状态,董事会无法正常召开。公司4月30日前若无法披露2018年年报,存在终止上市风险”。实际上,这已经是信达证券今年来第5次向公众披露公司相关风险提示公告。

  正是基于目前A股市场这种疯狂炒作的局面,一些有良心的市场人士看在眼里急在心上。毕竟这种疯狂炒作是背离健康发展轨道的。所以,在这种情况下,中信证券能够挺身而出,“唱空”中国人保,这确实体现了一家券商良心之所在。同时也体现出中信证券的深明大义之处。毕竟股市行情的火爆,只是券商一时的利益,而股市的健康发展,则是券商的长远利益。这个道理,券商们都心知肚明,但象中信证券这样深明大义的却不多。

  当然,中信证券唱空中国人保之举,不排除另有深意。也即管理层间接调控股市的一种可能性。日前,针对近期A股市场行情不断走强、牛市是否已经到来的问题,证监会主席易会满表示,股市上涨是市场行为,证监会不好评论。应该说,对于当下的股市行情,证监会确实不好作出公开的评论,但这并不意味着证监会对目前的行情没有自己的看法,并不意味着证监会可以容忍鸡犬升天的局面一直蔓延下去。因此,在这种情况下,证监会借助于中信证券之手来调节股市,也是有可能的。这一方面可以避免证监会直接干预市场,另一方面通过中信证券的“研报”这种市场化手段达到了调控股市的目的。毕竟中信证券是券商中的老大,其市场影响力是不言而喻的。

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