基本结论：嘉实研究阿尔法股票型基金是隶属于大型基金公司嘉实基金旗下的一只偏股型基金，该基金自2013年成立以来，取得了超过70%的预期年化预期收益，其间该基金分红一次，每股0.5547元，截至2017年4月13日，该基金净值为1.2045。

一、报告摘要 

1、嘉实研究阿尔法股票型基金成立至今已有4年，我们以月、季、年来对比该基金走势与同类产品及沪深300指数走势发现，本基金预期年化预期收益基本全部跑赢上述两者，且在15年股灾2年以来，基金区间下跌仅为-1.72%，而同期同类平均和沪深300指数分别下跌-5.41%、19.22%。

2、依据基金的下行标准差来衡量基金的风险程度，坚持自上而下的股票精选策略，结合该基金历史走势来看，该基金属于中低风险。

3、该基金由赵宇小姐担任基金经理，曾任摩根大通（香港）固定预期年化预期收益衍生品分析员。2009年7月加入嘉实基金管理有限公司研究部，任研究员一职。

4、在投资策略上，该基金将在保持较高的股票仓位和基本面研究的基础上，以谋求基金资产的长期增值为目标，采用“自下而上”精选策略优选个股，通过嘉实研究团队精选出的股票备选库构建基金股票组合，并根据宏观经济运行状况，动态调整大类资产的配置比例，达到增强预期年化预期收益的目的。

二、基金简介

1、该基金成立于2013年5月28日，由赵宇小姐担任基金经理，初始规模为3.66亿元，截至目前基金净值为1.2045。

2、该基金基金代码为000082，管理费为1.50%，托管费为0.25%，截至2016年12月31日，基金规模达到了4.79亿元。

三、基金分析

1、历史业绩

今年以来，嘉实研究阿尔法股票型基金区间预期年化预期收益为6.94%，近一个月区间预期年化预期收益为2.65%，最近三个月区间预期年化预期收益为8.00%，各项指标与同期同类平均水平相比属于中上表现，具有较强的盈利能力。

通过对比我们不难发现，嘉实研究阿尔法股票型基金自成立以来无论是短期预期年化预期收益还是长期预期年化预期收益，都属于同类平均里的佼佼者，尤其是在15年6月股灾以来，基金只有-1.72%的微调，这是非常优异的表现，说明该基金投研团队对大盘走势预测较准，且在基金遭遇如“股灾”这一类黑天鹅事件后自我修复能力较强。结合近三年超过80%的预期年化预期收益，我们希财投研中心给予该基金评级为“介绍”。

2、风险评估

不难发现，该基金重仓股中，制造业和金融行业占比较大，持股行业较为集中，重仓持股集中度为21.05%，从品种和仓位上来说抵御风险的能力是比较强的。