不知不觉已步入十一月中旬，举例深港通开通越来越近，于此同时，投资者的热情丝毫未减，其深港通受益股渐渐浮出水面。

　　1.行情超预料

　　在人民币贬值和内地资产荒大背景下，部分基金赶上了港股投资的快车。Wind数据显示，三季度QDII基金平均涨幅5.96％，前三季度累计平均涨幅5.94％，在各类型基金中表现抢眼。近几个月港股的强势表现，对QDII的业绩也起到助推作用。从已披露的几只QDII基金三季报可见，部分基金在三季度重仓了港股。行业配置上，则多表现为减持大金融板块。

　　“今年这波港股投资行情，主要是保险资金在推动，从港股通交易量排名前十大的个股来看，股息率都很高，可以看出是险资在操作。险资的目的，一是对冲人民币贬值，二是考虑港股较高的股息率来收获高预期年化预期收益。”华泰柏瑞新经济沪港深基金拟任基金经理黄明仁认为。

　　近日，保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》。对此，黄明仁表示，放开保险资金参与沪港通或将为港股注入巨大流动性。近期港股通的成交额和净买入额数据同样印证了他的判断。统计数据显示，8月31日以来，港股通净买入额从之前平均每日约11亿元增至40亿元左右，低估值、高分红的金融类蓝筹股明显更受资金青睐。

　　记者了解到，平安、人寿、安邦和泰康等大型保险机构已开立港股通账户，太保、新华、人保、华泰、太平和中再等正在申请。还有部分保险机构通过认购挂钩港股通的保险资管产品介入港股市场。机构人士认为，保险机构获批参与互联互通机制在中长期将带来更多南向资金，以及更活跃的南向交易，港股市场有望迎来千亿元以上的保险资金增量。

　　公私募基金也在摩拳擦掌。据证监会最新披露的新基金审批进度表显示，目前待批的基金名称中，带有“沪港深”字样的超过30只，加上市场上已成立的37只沪港深基金以及正在发行的8只，市场上沪港深概念基金的数量将很快达到80只。

　　“事实上，我们年初就看好港股市场并提示投资机会，不过这一轮港股行情仍超出预料。在低估值的基础上，年初因人民币贬值，海外投资者对中国前景悲观，资金外流，砸出港股估值洼地。但在我们看来，内地资本管制下，情况并不像想象中严重。这个估值洼地会修复，走出一波反弹行情。此外，在人民币渐近式贬值下，投资者存在套汇需求，考虑到港股股息预期年化预期收益率高，正好满足了其投资需求。”重阳投资基金经理王明聪表示。

　　2.估值仍偏低

　　数据显示，三季度内地资金南下买港股，使AH股溢价率快速从年初的140回落至120，创两年新低。经过一轮上涨，港股实现一轮估值修复，但对于未来是否还存在进一步修复空间，机构人士尚存争议。

　　“目前来说，港股虽经历一轮上涨，但仍处于估值修复阶段。”景泰利丰董事长张英飚认为，资金仍在持续流入，除了内地资金，还有一部分欧洲资金，在英国“脱欧”后先去了美股，后流入新兴市场，进入港股较晚，因为之前对中国经济比较悲观，但最近一个月有所缓解。两股力量共同推动港股上涨，且现在港股涨幅仍落后于其他新兴市场，在11月深港通推出的预期下，预计资金仍会源源不断流入。