在本轮罕见暴跌之后，市场逐渐回暖，投资者迎来了新的曙光与希望，之前的牛基在下跌之后能否重回高点，创造辉煌业绩，是投资者都很想知道的事情，宝盈新价值（000574）在上半年业绩抢眼，它能否重现高点，我们来看看基金经理彭敢的解答。

　　2015年7月9日，基金经理彭敢与投资者朋友们交流、探讨了当前的市场情况，整理访谈纪要如下。

　　1、请彭总谈谈目前的市场情况如何。

　　盼望了这么久的反弹终于来了，我想过去一两个星期大家都经历了失望、绝望甚至崩溃的过程。这两天我们终于看到了曙光和希望。正如我在朋友圈里提到的，我觉得虽然慢牛的征途仍然很曲折，但慢牛已经开始起步而且充满了希望。

　　众所周知这一轮调整是由于去杠杆加上市场股票整体估值过高引起的。在经历了过去三周的剧烈调整之后，目前应该说市场已经到达一个比较理性甚至对于个别股票来说已经是完全超跌的状态了。

　　所以目前这两天的反弹既有政府极力提供流动性救市的影子，更是市场本身具有了反弹的基础。从昨天的一些公开信息来看，我们可以看到像复星集团等综合性投资企业作为长期投资者已经开始大举买入股票资产。很多上市公司的大股东也并不是在证监会的要求下开始大幅增持公司股权。部分产业资本对股票的投资价值已经高度认可。

　　作为公募基金来说，最近一段时间以来由于受到散户基金投资者的巨额赎回，目前还是面对一定赎回压力，但是随着股票市场的企稳，赎回压力也会显著降低。目前杠杆资金的产品已经不再成为市场的主要抛压力量。场内的两融从昨天的数据看也已经降到了管理层比较认可的水平。市场的供求关系正在发生逆转。

　　尽管目前由于之前的持续下跌，大家心有余悸，恐慌情绪仍然存在，但是理性的投资者已经开始入市精选个股，买入股票。我们公司近期一些低仓位基金今天开始也在买入股票。未来随着赎回压力的减轻，买入力度会持续加大。

　　尽管我们并不认为反弹上涨是一帆风顺的，但目前确实是非常好的选择股票个股买入的机会。很多股票即使从很严格的价值投资者的角度来看，也是值得长期持有的。

　　2、最近申购量大吗？

　　散户的信心尚在恢复，但有部分机构已经开始申购。

　　3、现在公募基金都持有大量停牌的股票，对于停牌未来陆续复牌的股票而言，会不会去杠杆的压力仍然很大?

　　停牌分两类。一类是近一周内停牌后复牌的，压力不大；另一类是早期一些停牌的股票，这类股票杠杆产品被强平的压力可能不大，但估值调整带来的下跌压力较大。由于在公募机构里，这些股票已经按指数法估值，所以对公募机构来说，如果能在1-2个跌停中卖出，都是属于显著获益的。

　　4、这波调整企稳后，未来市场的风格会怎么选择？技术分析认为年底开始蓝筹股会有持续行情。

　　就这波反弹来说，我仍然认为跌幅最大的创业板反弹力度会更大。但是对中长期来说，考虑到大家对流动性的需求，均衡配置可能会是更好的选择。