近期牛市真是充满惊险，上周上证指数跌得人心惶惶，终于在今日逆袭回来，午后成功收复4600点，牛市慢跌急涨之势果然不错。经历了这么多震荡调整，投资者是不是可以安稳如山，面对风险更加冷静从容了？大成基金旗下大成正向回报灵活配置型基金拟任基金经理杨挺表示，“在牛市里面，市场波动大，谣言很多，这也是牛市本身具有的特点，对此不用反应过度。”

　　每轮牛市估值体系不尽相同 【大成中证互联网金融指数分级基金6月15日起发行】

　　对于近期市场调整，大成基金杨挺表示，这一轮牛市的上行远未结束，太过于纠结经济数据，或者太过于纠结估值水平，都会看不清这轮牛市的趋势和方向。“本轮牛市远未走完。还有大量的资金尚未入场，并且正在等待入场。”在投资方向上，杨挺看好通信、互联网、教育和健康等领域。　

　　大成基金杨挺认为，从A股的历史表现和我国经济所处的特殊时期来看，坚持成长股配置是战胜市场波动取得正向回报的最佳选择。他表示，每一轮牛市的估值体系都不尽相同。如果我们的观点还停留在2006－2007年，认为当时领涨的蓝筹股依然会成为这一轮牛市的领头羊，这种思路很可能是不对的。

　　大成基金杨挺透露，未来大成正向回报基金将坚持以成长股作为股票配置的核心，在股票市场情绪较低时，倾向于以新股申购和债券配置策略为主，辅以较低的股票仓位配置；在股票市场情绪较高时，倾向于以较高仓位的股票配置为主，以获得持有人投资利益最大化。杨挺强调，“从目前时点来看，我们认为股票市场正处于情绪较为高涨的时期”。

　　看好三大投资主线 【大成正向回报灵活配置混合型基金6月15日首发】

　　对于大成正向回报灵活配置型基金的投资思路，杨挺表示，他看好三大投资主线：消费升级带来的消费意愿转型，产业升级带来的经济形态转型以及人们对健康领域的空前关注带来的保健、治疗、医疗、康复、养老四大环节的投资机会。他认为，消费转型、工业转型和健康转型都需要信息化革命的技术支持，通信、互联网相关的硬件和软件公司与传统行业的交融将是近期等优质标的主要产生的领域。

　　回顾A股历史，消费升级的主要方向为市场贡献了大量优质的成长股标的。杨挺认为，随着居民消费意愿从最初的满足“衣食住行”等基本生活需求逐步过渡到购买“吃喝玩乐”等享受生活需求，文化、娱乐领域作为下一个消费升级的主要领域必然将迎来景气上升期， 而与之相关的体育、教育领域在国家政策的刺激下也有望迎来新的繁荣。从相关指数的表现来看，消费走势明显强于大盘，近年来则逐步向信息消费领域转移。杨挺表示，以上几个领域作为消费升级领域的核心区域将被重点关注。

　　从产业升级带来的经济形态转型这个角度来看，杨挺认为，我国社会正在进入新常态，国内经济形态也在经历转型，在这一过程中，最重要的是从劳动密集资源密集的产业特点过渡到更智能的“工业4.0”时代。杨挺表示，在这一领域中，他将重点关注能够给客户提供定制化（非标准）产品和服务的企业，以及为这样的企业提供数据和设备支持的公司。