牛市就要买分级基金，买分级基金B，赚得倍多。今年分级基金发行的火热势头，真是让基金投资者大快朵颐，基金投资者皆蜂拥分级B基金，因为它是杠杆基金，预期年化预期收益杠杠的。可是问题来了，市场上这么多主题的分级基金，它们的杠杆到底是多少，你清楚吗？本文就来全部告诉你。

　　市面上常见的分级基金母基金可拆分为高风险份额B和低风险份额A，一般低风险A份额有一个约定的预期年化预期收益率，现在市场上大概是2.8%到7.5%之间。A份额拥有优先分配基金预期年化预期收益的权利，而高风险B份额可以借用低风险A份额的资金去做投资，因此高风险份额拥有了杠杆，风险和预期年化预期收益同时放大。

　　尽管分级基金都是带了杠杆的，但是杠杆各不相同，从而风险、预期年化预期收益都会不同。杠杆越大，风险越大，可能带来的预期年化预期收益也越大。小编列了几个较为有用的杠杆指标，投资者要睁大眼睛看清楚咯：

　　初始杠杆

　　初始杠杆在基金发行时确定，随着基金净值的变化，杠杆会发生变化，当触发到约定条件（比如母基金达到某一价格）触发上折或下折之后，杠杆会恢复到初始杠杆水平。

　　初始杠杆= （A份额份数+B份额份数）/B份额份数

　　小编梳理了一下，在全部107只分级基金里，多数分级基金AB份额的比例是1:1，这也就意味多数分级B初始杠杆都是2，但也有些分级初始杠杆并非2。具体如下：

　　价格杠杆

　　初始杠杆是刚开始约定的杠杆，但随着二级市场交易，价格的变化，B份额的杠杆也发生变化。我们有时候会讨论说B份额是双倍的，实际上是说在价格杠杆为2的时候，B份额的价格变动是母基金净值变化的2倍。

　　所以，我们平时看的最多是价格杠杆。它反映了B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数。

　　价格杠杆=（母基金份数*母基金净值）/（B份额份数*B份额价格）

　　这是一些目前价格杠杆高于2的分级基金

　　净值杠杆

　　净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标，定义为分级基金进取部分（B份额）净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值，忽略了每天优先份额（A份额）从母基金获取的预期年化预期收益，主要是因为A份额每天的预期年化预期收益相对总体净值而言较小，不会影响杠杆的计算