什么是货币基金？

　　货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定预期年化预期收益性，具有“准储蓄”的特征。

　　1、货币基金投资的标的是什么？

　　货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

　　实际上，上述这些货币基金投资的范围都是一些高安全系数和稳定预期年化预期收益的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下既能获得高于银行存款利息的预期年化预期收益，又保障了本金的安全。

　　2、货币基金风险

　　货币基金几乎不存在任何风险，但预期年化预期收益也相当有限，有时甚至小于债券。但其流通性较好，不存在亏本可能。以风靡理财界的余额宝为例，余额宝的预期年化预期收益来源于天弘基金增利宝，虽然预期年化预期收益有高有低，但是亏本的风险几乎为零。这也是为什么这么多人趋之若鹜的追上余额宝的原因。

　　为什么货币基金这么火爆？爆发式增长的原因

　　“预期年化利率市场化的进程中,货币基金往往打先锋。”好买基金研究总监曾令华介绍说,从美国的情况看,其预期年化利率市场化进程中,货币基金的市场占比也出现了快速增长。

　　1、直接原因

　　至于为什么在现在时点上货币基金大爆发,曾令华认为,货币基金在前些年没什么表现的原因在于制度上的安排,货币基金本身的功能是现金存款的替代品,非常强调流动性,但是此前的制度安排使得货币基金无法做到“T+0”,这限制了货币基金功能的发挥。但是随着管制的放松,基金公司现在可以通过公司先行垫付的方式做到“T+0”,释放了货币基金的功能。尤其是与互联网技术的结合,现在客户可以足不出户完成申购、赎回等手续,在便捷性上有了突破。这是货币基金规模迅速扩张的直接原因。

　　2、市场版图重新划分

　　在余额宝们的冲击下,原有的基金市场格局被重新划分,不但各个老牌基金公司纷纷和互联网巨头联姻,以往依靠网点多的优势赚取渠道费用的银行也坐不住了,纷纷和基金公司合作推出“T+0”货币基金。

　　对于新的竞争形势,曾令华认为以往的基金销售渠道主要是银行,银行在其中赚“傻钱”,却根本没有提供有附加值的服务,这是不合理的,在互联网公司的冲击下,银行愿意提供更有价值的服务,说明市场本身的运行水平有提升。

　　“不过竞争的天平上,互联网这边显然更重。”曾令华表示,以往银行也曾经推出过很有竞争力的产品,比如和信用卡挂钩的货币基金,当信用卡需要还款时,自动卖出货币基金还款,这对于客户而言,是很方便的一款产品,但是这样的产品最后还是不了了之。这其实说明银行对市场不够重视。再看余额宝,它不但做到了“T+0”,还打通了购物和理财之间的通道,这对于客户来说,提供了方便,也造就了自身的价值。