中金：维持快手跑赢行业评级 目标价140港元

　　中金发布研究报告称，维持快手-W(01024)“跑赢行业”评级，目标价140港元。

　　报告中称，该行组织了快手的非交易性管理层路演。公司对投资者所关心的用户、商业化、费用及监管等问题进行了解答，快手观察到去年第四季度用户数情况较好，未出现常见的季节性按季下降，认为用户时长增长是在需求驱动下的自然增长。

　　该行引述快手管理层预计去年四季度电商、广告和直播收入将超过此前指引。

　　瑞信：予京东健康跑赢大市评级 目标价80港元

　　瑞信发布研究报告称，予京东健康(06618)“跑赢大市”评级，目标价80港元。公司重申对2021年营收增长45%至50%，以及调整后净利润率提升2%至3%的指引不变，考虑到其90%以上用户来自母公司京东集团-SW(09618) ，目前仅渗透到京东集团总用户约20%，相信未来用户量将继续增长。

　　报告中称，与京东健康管理层沟通后，公司预期中国内地线上处方药销售政策将于今年首季出台，对集团未来经营影响有限，对收入增幅影响最多只有单位数。同时管理层预计，中国内地线上医疗咨询政策最终确定过程可能需要1至2年才能完成，当中多方持份者需要进行协调，因此认为官方文件可能不会在今年内发布。

　　瑞银：预计今年持续强劲销量 大幅上调比亚迪股份目标价至320港元

　　瑞银发表报告指，比亚迪(1211.HK)在第四季以每月9万辆电动车销量，打消了该行对其竞争加剧和市场份额下降的担忧，预计强劲的销量将在今年持续下去。

　　比亚迪在大众市场电动车领域长期建立的品牌效应可以帮助捍卫其大约20%的市场份额，而其e平台3.0和海洋系列可以成为今年的进一步增长动力。

　　随着持续的产能扩张和外部认证，其刀片电池也可能达到大规模对外销售转折点。

　　瑞银将比亚迪评级由“卖出”升至“买入”，目标价更由144港元大升至320港元。

　　瑞穗：维持美光科技买入评级 目标价98美元

　　瑞穗分析师Vijay Rakesh表示，由于内存产品需求的增长和整个行业供应趋于稳定的迹象等市场因素的综合作用，美光科技在今年处于一个有利位置。

　　Vijay Rakesh指出，在与美光科技高管交谈后，他认为该公司今年可能会看到更多的涨势，主要得益于其关键的DRAM内存芯片价格上涨以及于数据中心市场的收益上升。他在一份研究报告中称：“DRAM现货价格环比上涨了10%。我们认为，内存芯片库存下降仍将是一个有利因素，而内存芯片市场是供应商不增加供应的少数市场之一。”

　　他还表示，美光科技指出，“整体数据中心市场强劲，库存状况良好，订单存量良好”。

　　花旗：将德州仪器(TXN.US)评级从“买入”降至“中性” 目标价从220美元下调至187美元

　　花旗分析师Christopher Danely认为，折旧增加和收购晶圆厂将导致德州仪器的利润率下降。Danely称：“我们估计，新的晶圆厂和更高的折旧将对2022年的毛利率造成约1%-3%的负面影响。”Danley预计该公司的毛利率为65.9%，低于市场预期的67%。

　　Danely表示：“我们认为德州仪器的股价将走弱，因为与其他利润率正在上升的半导体公司相比，该公司受到较低利润率的拖累。”

　　高盛：将腾讯目标价由733港元下调至702港元

　　高盛发表报告，指腾讯(0700.HK)在2021年有逾260个投资项目，估计在14个月内，腾讯已经退出约500亿美元的投资。

　　该行认为，新的投资应该会带动腾讯中长期收入增长加快并推高盈利，而退出投资应该会降低控股公司的折扣。

　　该行将腾讯目标价由733港元下调至702港元，此相当预测明年市盈率28倍，维持“买入”评级及“确信买入”名单。

　　高盛表示，腾讯减持Sea Ltd (SE.US) 部分股权连带投票权变动，可能会赋予Sea在新市场寻求机会所需的灵活性，另外宏观经济疲软将令叠加监管因素，将令拖累腾讯去年第四季广告收入。高盛将腾讯2021年第四季收入预测下调3%，至1,487亿元人民币，按年增长11%。

　　花旗：阿里H股目前股价对投资者建仓属吸引 目标价降至210港元

　　花旗发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，认为目前股价对投资者建仓属吸引，目标价由227港元降至210港元。

　　该行下调公司截至去年底止第三财季业绩估算，并下调盈利展望。该行指，即使相信整体需求情绪及市况短期至北京冬奥及农历新年前维持疲弱，但公司宣布调整架构以更好地结合淘宝及天猫，对有关整合于市场复苏下的潜在业绩加强感到乐观。

（文章来源：哈富资讯）