A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.73%，收报3567.44点；深证成指下跌1.27%，收报14223.35点；创业板指下跌1.28%，收报3056.15点。市场成交额维持在一万亿上方，今日达到1.05万亿元。行业板块涨少跌多，中药与新冠检测概念股逆市大涨，数字货币、船舶制造、半导体板块跌幅居前。

　　今日消息面：

　　1、国常会决定带量采购“提速扩面”：2022集采风暴来袭 企业路在何方？

　　2、各地吹响重大基建集结号 超3万亿投资托底稳增长

　　3、发改委：围绕住房等领域 快速增加负担得起的普惠性服务供给

　　4、任泽平回应热点问题：人口、房地产税以及股市5000点

　　5、暴跌96000亿！最惨烈抛售潮结束？高盛高呼“买入”！芒格、桥水重金抄底

　　6、梁建章提议投入5万亿元鼓励生育：发现金、免税、盖托儿所

　　7、“国家队”祭出2022减持第一弹 抛售两大芯片股：5倍大牛股也在列！

　　8、钢铁行业多项文件陆续出台 行业利润创历史新高 机构预测高增长名单出炉

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　东吴证券认为，短期中小创或有反弹出现。考虑到春节前市场依然将是存量资金博弈状态，反弹后也需注意高抛为主。建议投资者一方面紧抓稳增长政策下相关低估值优质标的，也可适当把握有业绩保证的部分赛道股超跌反弹机会。

　　兴业证券表示，继续看好低估值修复行情。对于“新半军”等硬科技板块，结合五大拥挤度指标及历次回调情况，当前调整空间已较为充分。短期，一方面把握地产链和基建链、券商等低估值修复的阶段性机会，另一方面以长打短、逢低布局“小高新”。聚焦三大方向：1)地产链和基建链：一方面，受益于政策边际变化，“稳增长”预期升温。经济工作会议要求“适度超前开展基础设施投资”、“推进保障性住房建设”。另一方面，后续货币、信贷有望进一步宽松，也带来基建、地产等板块估值修复。2)券商：经济工作会议提出“全面实行股票发行注册制”，有望对券商长期业绩形成支撑。同时，随着跨年行情持续演绎，作为与市场行情联动性较强的板块，券商β属性也将充分演绎、释放。3)以长打短，逢低布局以“小高新”为代表的科技成长：近期科技成长板块遭遇调整，主要受仓位、情绪、风格等因素的扰动。但结合五大拥挤度指标及历次回调情况来看，后续调整空间或已有限。中长期，科技成长仍是共同富裕下高质量发展、做大蛋糕的必然选择。更是中美博弈大背景下，顺应迫切提升科技竞争力需求、摆脱“卡脖子”困境的最鲜明的时代主线之一。

　　华西证券表示，年初以来，在美联储货币政策扰动和高景气赛道的估值调整下，A股市场迎风格再平衡。考虑到当前国内流动性维持宽松、逆周期政策逐步推出以及市场整体估值合理，中长期我们依旧看好A股。我们认为本轮A股“倒春寒”周期结束的信号：国内货币政策由“稳健中性”再次转向宽松，国内货币与财政再度双发力，助力于“稳增长”。投资策略：A股仍处在本轮“倒春寒”周期，配置上坚守“稳增长”主线。年初以来，在美联储货币政策扰动和高景气赛道的估值调整下，A股市场迎风格再平衡。考虑到当前国内流动性维持宽松、逆周期政策逐步推出以及市场整体估值合理，中长期我们依旧看好A股。我们认为本轮A股“倒春寒”周期结束的信号：国内货币政策由“稳健中性”再次转向宽松，国内货币与财政再度双发力，助力于“稳增长”。配置上，建议以“稳增长”为主线：一是传统基建相关，如建材建筑；二是受益于地产政策边际改善的房地产及其上下游产业链。主题方面关注：元宇宙、中药等。

　　粤开证券表示，A股“日历效应”的两会前政策预期升温，统计过去10年春节之后15个交易日，无论胜率还是涨跌均值，A股市场均有不错表现，我们认为春季躁动难言结束。而背后的逻辑支撑是：本轮行情始于经济下行周期之下稳增长预期升温带来的宽货币+宽信用，当前宽货币仍有发力空间，宽信用尚待显效，两点预期均尚未兑现。1月底-2月初：关注中央一号文件与地方两会召开。从2004年起，中央已连续18年发布以“三农”(农业、农村、农民)为主题的中央一号文件。根据往年的情况来看，农业、种业板块都会有不错的表现，但持续性不佳。3月中旬：关注全国两会定调。无论是地方两会还是全国两会，全年工作部署确立，指明全年新的改革方向以及政策重点支持产业布局，推动今年稳增长和重点支持产业的预期升温。关注稳增长低估值主线，基建与地产链条的房地产、建材、家电等以及扩内需的消费行业；高质量转型发展重点支持的高端制造、能源转型等。节奏上，随着地方两会渐次召开，全年工作部署确立，市场有望在1月下旬逐步企稳，并随着全国两会前的预期升温，有望发动春季躁动行情，通过回溯历史A股高胜率和高赔率的方向表现，建议近期关注大盘股的α机会，节后关注中小盘的β弹性。

　　民生证券分析，市场调整的背后是高增速且不依赖于经济总量回升假设的板块领跌，缺乏估值保护下，相信“好的可以更好”的预期收益率未必丰厚。机构并非总是选择追求高增速的资产，在景气度开始扩散的环境下，高增速并非机构投资者的第一诉求，更具性价比的资产才是配置方向。近期中美股市的价值风格已经开始明显跑赢成长风格，而北上资金中，即使配置型资金也出现了逆转，我们认为未来这种变化仍将持续。未来需求企稳回升的概率在增加，长时间维度上，价值跑赢成长具有方向确定性。但当下仍处于“预期演绎”阶段，市场新共识的凝聚需要时间。成长型投资者可以等待好的切换时机，价值型投资者也应该把握需求恢复中最确定的路径。当下在压低能源与碳中和成本上，中国明显比海外有更强的执行力与决心，这对于产品端全球定价但成本依赖于国内能源与环境的品种将会受益(例如电解铝、煤化工)。而需求回升中通胀的约束不应该被遗忘，这是未来的机遇和更大的挑战。我们当下推荐：有色(铝、铜)、原油链(油服、油运)、房地产、银行、钢铁、煤炭和建筑。主题推荐乡村振兴(县域消费、农化工、种业)。

　　山西证券表示，目前A股市场整体依然呈现出较明显的结构性行情，在海外加息尚未开启的窗口期，我国仍有望维持流动性的合理宽裕，在此支撑之下，市场或将进入“高低切换”阶段，低估值板块有望率先迎来修复，此前拥挤度过高的部分赛道股或将在调整中面临较大抛压。整体来看，“结构牛”将成为贯穿2022年的市场风格主线，当前也许适逢向低位大盘蓝筹切换的较优配置期，建议积极调整持仓，把握市场“高低切换”中的机会。行业方面，(1)关注农林牧渔板块低位反转机会。当前以猪肉养殖板块为代表的农林牧渔板块估值处于相对低位，临近春节，下游需求拉动走强或将为板块带来季节性上涨机会，虽然近期疫情扰动延续，但结合板块必选消费属性，所受冲击或整体有限，与此同时，猪肉板块即将进入产能加速去化阶段，二三季度猪价有望收获周期性反转，一季度恰逢较优配置期，建议重点关注。(2)短期内避免盲目追涨元宇宙板块。伴随着Facebook改名Meta，元宇宙概念板块一时间热度暴涨，我们再度提示，元宇宙从硬件设备研发，到适应性软件开发，再到商业模式的产业化落地仍有一段路要走。短时间内的板块暴涨中，部分个股估值迎来“风口”式机会，但本身并不具有与之相匹配的业绩兑现能力，建议谨慎应对。(3)新能源板块在产业逻辑之下虽仍有望维持高景气，但当前赛道拥挤度依然过高，在市场风格切换中或面临较大回调风险，配置性价比较2021年明显降低，建议合理控制仓位。(4)建议关注银行、保险等估值处于相对低位的金融板块机会。随着春节临近，央行有望于下半月加强释放流动性的力度，而当前银行成本端改善明显，或将带动盈利延续上行，建议关注。

（文章来源：东方财富研究中心）