国家统计局最新数据显示，2021年12月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨10.3%，环比下降1.2%；工业生产者购进价格同比上涨14.2%，环比下降1.3%。2021年全年，工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%，工业生产者购进价格上涨11.0%。

　　业界分析，由于国内大宗商品保供稳价措施起到积极效果，部分大宗商品价格回落，同时，之前涨价较多的国际原油等价格也有所回调。2021年12月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比涨幅较11月份回落2.6个百分点。

　　从反映短期价格变动的环比来看，PPI由上月持平转为下降1.2%，为2020年6月以来的首次下降。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析，首先，保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭价格继续回落，煤炭开采和洗选业价格、煤炭加工价格均下降，降幅扩大。其次，冬季钢材、水泥等建筑材料需求偏弱，价格有所下降，黑色金属冶炼和压延加工业价格、非金属矿物制品业价格下降。再者，国际原油、有色金属价格走低，带动国内相关行业价格下降。石油开采价格、精炼石油产品制造价格、化学原料和化学制品制造业价格、有色金属冶炼和压延加工业价格下降。

　　不过，进口液化天然气价格上涨，影响燃气生产和供应业价格上涨；燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大，电力热力生产和供应业价格上涨。

　　中国民生银行首席研究员温彬分析，从结构来看，上游生产资料PPI上涨势头放缓，同比上涨13.4%，涨幅比上月回落3.6个百分点。生活资料PPI保持稳定增长势头，同比上涨1%，涨幅与上月持平。此外，2021年12月PPI和居民消费价格指数(CPI)同比涨幅均出现较明显回落，物价上涨势头趋于放缓。PPI与CPI之间的剪刀差降至8.8个百分点，比上月收窄1.8个百分点。

　　上海财经大学公共政策与治理研究院首席经济学家杨畅亦分析，出厂价格与购进价格同步下降，工业企业利润正在改善。

　　2021年全年，工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%，这是2003年有数据记录以来的新高。2022年PPI如何运行？

　　温彬认为，下一阶段，全球通胀有望回落，但仍存在不确定性；国内随着增长基数的提升，叠加保供稳价政策持续实施和大宗商品价格见顶回落，预计PPI将继续回落，国内通胀整体保持温和水平，对货币政策掣肘有限。

　　另一方面，植信投资首席经济学家兼研究院院长连平分析，经济增速边际放缓和供给能力稳步恢复使供需缺口趋于收敛，PPI拐点出现，但短期供不应求的局面仍难缓解，生产资料价格高位运行的局面或延续至2022年一季度。

　　此外，2021年大宗商品大幅上涨，为2022年PPI同比奠定较高基数。英大证券研究所所长郑后成认为，考虑到2021年PPI当月同比前低后高，2022年PPI当月同比大概率大概率前高后低，逐季下行。

　　连平预计，预计2022年四个季度PPI预测值分别为7.4%、4.1%、1.9%、-1.0%，全年平均增速约为3.1%。

　　专家认为，2022年货币政策将灵活适度精准，稳健偏松操作。多层次资本市场将创新拓展，直接融资有望进一步改善；“政策发力要适当靠前”，将推动政府债券扩大对基建、民生等方面的投资。中央经济工作会议强调，财政政策和货币政策协调联动，跨周期和逆周期要有机结合，保持流动性合理充裕，实现货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率的基本匹配。

　　温彬建议，美联储政策收紧已是共识，但何时加息、加几次息、何时缩表仍存在不确定性，也存在超预期风险，因此，也要做好应对美联储货币政策转向的准备，为经济复苏提供安全稳定的金融环境。

（文章来源：新华财经）